IPO — это первичное публичное размещение акций на фондовой бирже. После этого компания становится публичной, и ее ценные бумаги могут покупать инвесторы для своего портфеля.
Что такое аллокация в IPO простыми словами
Здравствуйте, уважаемые читатели проекта «Тюлягин»! Сегодня мы поговорим о таком странном для многих неопытных инвесторов понятии, как размещение акций на IPO. Понимание этой концепции напрямую влияет на прибыльность ваших инвестиций в IPO, поэтому она так важна для инвесторов. Я написал несколько статей о том, как участвовать в IPO и что включает в себя публичное размещение акций компании; сегодня мы сосредоточимся на самом важном аспекте IPO, который влияет на конечную прибыль инвестора — размере размещения.
Содержание статьи:
Что такое аллокация в IPO простыми словами
Сам термин «распределение» происходит от английского allocation. Аллокация активно используется во всех областях экономики — банковском деле, макроэкономике, финансах и инвестициях. В экономике под распределением понимается в основном распределение ограниченных ресурсов. Конечной целью распределения материальных, финансовых или трудовых ресурсов является эффективное функционирование экономической системы.
В инвестировании в IPO под термином «распределение» обычно понимается процент успешных заявок инвесторов.
Прежде всего, прибыльность IPO зависит от суммы фактически вложенных средств. Дело в том, что утверждается только часть заявки на IPO. Соотношение между запрашиваемой и фактически инвестированной суммой является фактическим распределением в IPO. Этот коэффициент может быть низким или высоким и рассматривается ниже.
Чтобы было легче понять, ниже приведен пример. Вы подаете заявку на получение AMC в размере $10 000. В результате подачи заявки вы получаете акции на сумму $3 000. Оставшиеся $7 000 будут возвращены на ваш счет. Таким образом, распределение для этой сделки составляет 30%.
Почему важен размер и на что влияет аллокация IPO
Конечная прибыль и общий доход напрямую связаны с количеством акций или облигаций, приобретенных в ходе сделки IPO, поэтому это важно для любого инвестора, активно участвующего в IPO. Если IPO пройдет успешно, каждый инвестор захочет иметь как можно большую долю в IPO.
Этот процент почти никогда не достигает 100% из-за высокого спроса. В прошлом среднее распределение в наиболее сложных ценных бумагах составляло от 5% до 15%. Однако при внедрении MOP уровень удовлетворенности может достигать 50% и более.
Как я уже говорил ранее, распределение напрямую влияет на доходность. То есть, если доходность ценных бумаг в фонде денежного рынка составляет 200%, а распределение составляет всего 5%, то конечная доходность инвестора составит всего 10%. Однако в случае неудачного IPO низкое размещение может спасти инвестора от значительных потерь. Для примера в таблице ниже приведена зависимость между процентным распределением и доходностью:
Аллокация также используется в банковском секторе, где этот термин применяется для распределения доходов и расходов по банковским продуктам с целью оценки их успешности, контроля косвенных расходов (например, расходов на рекламу) и создания инструментов мотивации сотрудников.
Что такое аллокация: виды и особенности при инвестировании
Доктор экономических наук. Я преподаю финансы и инвестиции в университете уже 20 лет. Я инвестирую в фондовый рынок.
Инвесторы, покупающие ценные бумаги в рамках IPO, знакомы с термином «размещение». Для новичков это новое слово, и если они его не знают, оно может лишить их прибыли по акциям или облигациям. В этой статье объясняется, что такое распределение, где оно используется и как влияет на эффективность инвестиций.
Понятие и виды
Термин «распределение» многогранен. Он используется в различных областях экономической жизни: банковском деле, инвестициях и макроэкономике. Я вкратце коснусь всех из них, но наибольший интерес для нас представляет инвестиционный сектор. Я рассмотрю инвестиции более подробно. Я оставлю другие области профессиональным экономистам.
Определение
В экономике распределение — это, говоря простым языком, распределение ограниченных ресурсов (финансов, материалов и труда) таким образом, чтобы экономическая система функционировала эффективно и поставленные цели были достигнуты.
Термин «распределение» происходит от английского слова allocation и иногда используется в качестве замены этого русского слова. Например, распределение активов, т.е. распределение активов в, например, инвестиционном портфеле инвестора. Распределение затрат, доходов и капитала — по видам деятельности компании с целью повышения эффективности.
В рамках надлежащего корпоративного управления этот термин означает планирование деятельности и необходимых для нее ресурсов. При этом учитывается дефицит последних и время, необходимое для достижения целей.
Эффективное распределение ресурсов имеет большое значение для экономики любого государства. Способность делать это с минимальными затратами и максимальной эффективностью ведет к экономическому росту и повышению благосостояния граждан.
В инвестициях распределение определяется как процент от мандата на покупку ценных бумаг при первичном публичном размещении (IPO) на фондовой бирже.
Для инвестора важен размер этого процента. Количество купленных акций или облигаций определяет прибыль от сделки. О том, как работает этот механизм и какие существуют подводные камни, будет рассказано далее в этой статье.
Полная информация о текущих стратегиях, которые уже принесли инвесторам миллионы в виде пассивного дохода.
Аллокация в экономике
Давайте рассмотрим типы.
- Рыночная стратегия — это распределение ресурсов в соответствии с условиями рынка.
Основными факторами здесь являются спрос, предложение и конкуренция. Распределение основано на ценовых сигналах.
Например, повышение цены на товар свидетельствует о наличии спроса. Это привлекает другие фирмы к производству товара, пользующегося спросом. Ресурсы (капитал и труд) перетекают из других отраслей в конкретную отрасль.
И наоборот. Снижение спроса и цен в секторе приводит к уходу старых фирм и ограничению прихода новых фирм в этот сектор. Следовательно, использование ресурсов ограничено.
- Централизованное планирование — это централизованное и единообразное распределение ресурсов.
Специализированные органы решают, какие товары и услуги производятся, какие ресурсы и технологии используются и кто их потребляет.
С помощью своей экономической политики государство может способствовать развитию определенных секторов и устранять искажения в рыночном механизме. Эта политика включает в себя налоговые льготы, антимонопольное регулирование и т.д.
Аллокация в банке
Распределение относится к распределению доходов и расходов между отдельными банковскими продуктами с целью определения их прибыльности. Распределяются только те статьи, которые нельзя напрямую отнести к тому или иному продукту. Например, расходы на рекламу. Эти статьи также называются косвенными статьями. Выделение происходит намеренно:
Аллокация при инвестировании
Инвесторы должны быть готовы к распределению средств, когда они подают заявку на IPO. Давайте рассмотрим, что это такое и как это может повлиять на доходность.
Что такое IPO и выгоды для компании
IPO — это первичное публичное размещение акций на фондовой бирже. После этого компания становится публичной, и ее ценные бумаги могут покупать инвесторы для своего портфеля.
Несмотря на то, что это дебют, эмитент не является новичком на рынке. Компания может существовать и активно развиваться в течение многих лет, а не только год или два, прежде чем принять решение о выходе на биржу.
Для такого решения есть несколько причин:
- Получить дополнительный капитал для своего роста. Привлечение дополнительных средств для финансирования своего роста.
- Повысить узнаваемость имени компании и доверие потенциальных клиентов. Следовательно, увеличиваются продажи и прибыль.
- Она защищает от концентрации акций в руках одного или нескольких акционеров, которые могут влиять на управленческие решения или контролировать их.
- Публичность обязывает компанию сделать свои книги свободно доступными для общественности. Это делает компанию более прозрачной и укрепляет доверие ее партнеров и кредиторов.
- Выход на биржу предоставляет компании возможность вторичного размещения ценных бумаг для финансирования инвестиционных проектов.
- Владение собственными ликвидными акциями позволяет компании использовать их в качестве залога или поощрения для своих сотрудников.
Помимо преимуществ, публичность эмитента влечет за собой серьезные обязательства для его акционеров, среди которых могут быть иностранные инвесторы и собственное правительство. Выход на биржу — серьезный шаг для компании, требующий тщательной подготовки. Иногда IPO занимает 1-3 года из-за строгих правил регулирующих органов.
Зачем инвестору участвовать в IPO
Для инвестора участие в IPO — это возможность получить прибыль в десятки и сотни процентов. Такие IPO называются успешными. Примерами успешных предложений являются Facebook, Tesla, Uber и Alibaba.
В 2019 году инвесторы получили прибыль в размере:
- 596% от IPO компании Beyond Meat Inc (крупнейшего производителя растительных заменителей мяса),
- 282% — Shockwave Medical Inc (разработка и производство медицинских изделий для лечения сердечно-сосудистых заболеваний),
- 262% — RAPT Therapeutics Inc (биофармацевтическая компания),
- 221% — InMode Ltd (производитель устройств для эстетических и медицинских процедур),
- 188% — IGM Biosciences Inc (исследования и разработки в области рака).
Но не все так радужно, как кажется на первый взгляд. Есть и убыточные предложения акций. Например, в 2019 году фондовая биржа NASDAQ зарегистрировала 151 IPO, из которых только 57 были прибыльными. Это означает, что остальные инвесторы либо не заработали вообще, либо потеряли деньги.
Несмотря на высокий риск, связанный с участием в IPO, соблазн получить большую прибыль очень велик, поэтому число желающих принять участие в IPO постоянно растет.
Аллокация при IPO
Дисперсия в IPO объясняется тем, что претендентов на IPO больше, чем акций, выпущенных эмитентом. Поэтому брокеру приходится снижать количество заявок, чтобы удовлетворить всех инвесторов, пусть даже частично.
