IVA Trust Ltd. работает на рынке ценных бумаг на основании лицензии профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами № 045-13792-001000 от 29 августа 2013 года, выданной Федеральной службой по финансовым рынкам, срок действия — бессрочно.
Что такое биржевой стакан и зачем он нужен?
Проспект эмиссии — это табличный перечень заявок и предложений на определенную ценную бумагу на фондовой бирже или фьючерсном рынке. Она позволяет следить за настроением участников рынка «вживую» и даже предсказывать направление движения цен. Другие термины можно найти в различных источниках: Книга заказов или Order Book, Price Board, в США «второй уровень» или «глубина рынка».
В зависимости от того, где вы видите глубину рынка (на торговой платформе или в приложении), она может выглядеть по-разному:
Давайте попробуем объяснить простыми словами, что такое глубина рынка. Обычно он представлен в виде таблицы с двумя или тремя столбцами.
- Верхние строки — это ордера на продажу (цена покупки или продажи) акции или другой ценной бумаги. Они сортируются в порядке убывания по цене и часто выделяются красным цветом.
- Нижние строки таблицы — это заявки и предложения (bid — bids), также отсортированные по наибольшей и наименьшей цене и часто выделенные зеленым цветом.
- В середине списка находятся самая высокая цена спроса и самая низкая цена предложения. Они формируют сторону предложения на рынке. Разница между ними называется спредом. Если ценная бумага достаточно ликвидна, спред составляет всего несколько центов.
Одна колонка таблицы — это цена актива, а другая — количество заявок (лотов, контрактов), которые участники торгов готовы продать или купить по этой цене.
Говорят, что стакан трейдера наполовину полон, наполовину заполнен, а посередине находится спред.
В настройках по умолчанию торгового программного обеспечения и брокерских приложений «глубина» (количество строк) обычно составляет 20×20, то есть можно отобразить 20 цен покупки и продажи.
В таблице отображаются только лимитные ордера. Те, которые требуют определенной стоимости и исполняются в случае встречного предложения. Рыночные ордера исполняются немедленно и поэтому не остаются в очереди.
При создании книги заявок сначала учитывается сумма заявки, а затем время появления заявки на бирже.
Зачем нужен биржевой стакан, как с ним работать?
Таблица может быть использована для быстрой проверки ликвидности ценной бумаги в определенный момент времени. Глядя на количество подъемов и спадов цен, участник рынка может определить текущие уровни сопротивления или поддержки. Глубина рынка и его анализ позволяют оценить баланс между спросом и предложением.
Как читать глубину рынка
График цен наиболее полезен для внутридневных трейдеров и скальперов, которые умеют читать фондовый рынок. При анализе данных следует помнить о нескольких моментах.
- Большие ставки на доске. Они могут влиять на настроения на рынке. Размер зависит от инструмента, но можно ориентироваться на 10 000 лотов для ценных бумаг второго эшелона и 35 000-40 000 лотов, скажем, для акций Газпрома или Сбербанка.
- Айсберги: так называют крупные ордера, которые делятся на более мелкие, одинаковые лоты (например, 20 ордеров с 300 лотами). Только небольшая часть заказа видна на доске, остальная часть спрятана и ждет своей очереди. Эти приказы повторяются до тех пор, пока не будет выполнен весь объем сделки.
- Дисбаланс в порядке. Он указывает направление выступления. Большое преобладание ордеров на покупку приводит к краткосрочному росту цены ценной бумаги. Несколько крупных ордеров на продажу по одной и той же цене создают уровень сопротивления.
- Отношение к ленте цитат. Как только вы узнаете, на что указывает глубина рынка, полезно сравнить ее с объемом заключенных сделок. Таким образом, вы можете получить более полную картину рынка, принимая во внимание условные и условно-постоянные ордера.
Плюсы и минусы инструмента
Популярная и простая, книга заказов имеет свои преимущества:
- он иллюстрирует заказы в удобном формате,
- позволяет увидеть вход маркет-мейкера (крупного участника рынка, который может влиять на цены: Банк, кассир, брокер и т.д.) вовремя, если инвестор умеет анализировать рынок маркет-мейкера (например, на это указывает большое предложение или спрос),
- предоставляет самые последние данные о ценной бумаге, которые постоянно обновляются,
- дает возможность определить направление тренда и, таким образом, своевременно войти или выйти из актива.
Однако есть и недостатки, которые ограничивают использование ценовой матрицы в торговле:
- В шейкере учитывается только часть лимитных ордеров, которые близки к рыночной цене,
- скрытые ордера от крупных участников рынка и маркет-мейкеров влияют на стоимость и не позволяют адекватно оценить ликвидность актива,
- наличие условных заявок. Обычно они размещаются на большие суммы и резко закрываются, когда трейдеры, например, продают или устанавливают стопы.
Инвесторы, которые не хотят тратить время на размещение и контроль лимитных ордеров, ставят галочку «по рыночной цене» на своем торговом терминале и торгуют немедленно. Им даже не нужно смотреть на «очередь».
Как происходит ценообразование на финансовых рынках
Каждый финансовый рынок — это аукцион, где есть покупатель и продавец. Представьте, что вы продавец и вам нужно продать товар в определенном количестве по определенной цене, которую вы считаете разумной. Покупатель, который хочет купить дешевле, будет искать более дешевые варианты, и если такого варианта нет, он купит по вашей цене. Таким же образом происходит ценообразование на финансовых рынках. Чтобы совершить сделку на финансовом рынке, вы должны отдать приказ/комиссию брокеру, а брокер исполняет сделку.
Существует три типа заказов:
- Ордер на покупку — вы хотите завершить сделку как можно скорее и не ждать, по любой цене,
- Лимитные ордера — вы хотите знать, сколько вы готовы купить, вы устанавливаете цену, но вы не знаете, состоится ли сделка, потому что может не найтись продавца с таким условием,
- Условные ордера — это стоп-ордера, стоп-ордера, которые действуют как страховка на случай, если цена двинется не в том направлении, в котором хочет трейдер. Срабатывает стоп-ордер, и этот тип ордера преобразуется в ордер на покупку и исполняется трейдером по рыночной цене.
Что представляет собой биржевой стакан
Рыночный стакан в брокерской торговле показывает только лимитные ордера с фиксированной ценой, но их исполнение не гарантировано. Где можно увидеть маркет-мейкера? Маркет-мейкер рынка виден в терминале KVIC или в приложении брокера.
Глубина рынка — это список последних цен, отсортированных в порядке убывания от самой высокой до самой низкой.
Глубина рынка разделена на две секции:
- Красные цены — это цены продавцов, которые всегда выше, потому что каждый пытается продать по более высокой цене. Эти цены называются «спрос — предложение»,
- Зеленые цены — это блок заявок, предложений — от английского слова supply.
Рыночная цена, которая отображается при просмотре карточки экспонента, является самой низкой ценой продажи.
Биржевой стакан заявок СПБ по акции Apple
Вы можете видеть, что красный блок представляет цены продавцов, а зеленый блок — цены покупателей. Рядом с ценой вы найдете информацию о количестве лотов, которые вы можете купить/продать. Предположим, вы хотите купить 100 лотов компании, цена составляет 284 доллара 70 центов, что является на данный момент ценой покупки. Однако вы видите, что по этой цене доступно 15 лотов, поэтому вы купите больше лотов по более высокой цене. И наоборот, если вы хотите продать 100 лотов, цена покупки составит 284,50 USD, а в наличии на данный момент имеется 101 лот.
Важный момент: разница между самой низкой и самой высокой ценой продажи называется спредом. В данном примере спред составляет 20 пунктов. Apple не является самой часто торгуемой акцией.
Вернемся к примеру, когда мы покупали короткие позиции по рыночной цене 284,70 пункта. Если вы хотите купить весь объем по данной цене или купить по низкой цене, вам необходимо разместить лимитный ордер. Ждите, пока человек, готовый продать по указанной цене и объему, разместит лимитный ордер.
Какова основная функция глубины рынка? Она предоставляет информацию о ликвидности и дает возможность продать актив как можно быстрее по цене, максимально приближенной к рыночной. Чтобы оценить ликвидность актива или инструмента, мы смотрим на количество и плотность заявок. Плотность заявок означает, что на каждом ценовом шаге делается хотя бы одна ставка. Шаг цены — это минимальное изменение цены. В нашем примере — если бы у нас был ликвидный рынок, заявки были бы 284,70/284,71/284,72 и так далее. Разрыв в этом случае большой, что указывает на то, что торги ведутся не на каждом шаге по значению, плотность низкая и заявок не так много. Это свидетельствует о том, что рынок не является самым ликвидным.
Кроме того, если вас беспокоит рыночная цена, вам следует провести небольшое исследование. Не каждый долгосрочный инвестор интересуется центами или рублями, но если объем высок, не стоит упускать цену. Если актив обладает высокой ликвидностью, если мы видим, что его куча заполнена, заявки делаются на каждом ценовом шаге и объем высок, то в принципе можно не беспокоиться и покупать по рыночной цене. Здесь плавные изменения цен, узкие спреды и, скорее всего, пользователь ничего не потеряет. Если вы покупаете инструменты с низкой ликвидностью, рынок пуст или полупуст, лучше покупать поверх рынка. Если спред большой, вы сразу же потеряете, если вы покупаете на рынке и не уверены в надежности рыночной цены, есть вероятность проскальзывания, цена подскочит. Если вы не используете маркет-мейкера, вы не знаете, какова запрашиваемая цена, поэтому вы можете заключить сделку по невыгодной цене.
Если вы не торопитесь, ликвидность низкая и у вас есть время, лучше размещать здесь лимитные ордера.
