Выпуск акций. При создании АО акции распределяются между учредителями компании. Предполагается, что они были розданы учредителям в день государственной регистрации АО до государственной регистрации его выпуска.
Что такое ценная бумага? Виды, классификации
При развитии любого предприятия, науки или промышленности, необходимо время от времени пополнять предприятие деньгами. Существует несколько способов привлечения средств в дополнение к собственной прибыли: привлечение средств учредителей или получение кредитов. Одним из способов привлечения средств для роста является выпуск ценных бумаг, подтверждающих права владельца на долю в капитале и активах. Но это не единственные проблемы и цели выпуска ценных бумаг. Давайте подробнее рассмотрим их виды, классификацию и основные понятия.
После довольно резкого падения рынка количество активов, представляющих интерес для покупки, резко возросло. Но сначала нужно понять, является ли это спекуляцией или инвестицией. Спекуляции могут принести огромные доходы, но обратной стороной медали является риск, особенно сейчас. Чтобы быть более конкретными, нам нужно посмотреть на компании, которые меньше всего пострадали от санкций или в отношении которых существовала перспектива ослабления санкций. В настоящее время это производители удобрений «ФосАгро» (PHOR), «Акрон» (AKRN), «КуйбышевАзот» (KAZT) и лесопромышленная компания Segezha Group (SGZH). Кроме того, было выражено намерение снизить давление санкций на компании угольного сектора, поэтому акции «Распадской» (RASP) и «Мечела» (MTLR) заслуживают вашего внимания. Также стоит следить за IT-гигантами OZON и Yandex, которые больше подвержены влиянию общего климата, чем целевые компании.
Понятие ценной бумаги
Поручительство — это документ, подтверждающий права собственности или несобственности, с соблюдением формы и обязательных элементов. Это постоянный или разовый источник дохода. Гражданский кодекс Российской Федерации предусматривает, что права, указанные в титулах, одновременно переходят к собственнику.
В юридическом смысле актив — это документ, подтверждающий права владельца, а в экономическом — это часть капитала, его доля и условия распределения прибыли.
Ключевые признаки и свойства ценной бумаги
Документ должен обладать определенными специфическими характеристиками и свойствами, т.е. он должен быть:
- документарным, составленным официально;
- правовым, обращаемым, доступным, стандартным, подтверждающим право владельца его продать или купить;
- регулируемым, рыночным, ликвидным, подчиняющимся общим правилам;
- оборотоспособным, способным выступить объектом сделок;
- достоверным, дающим возможность предъявить какие-либо требования.
Ценные бумаги документируют инвестирование средств.
Характеристики акционерного общества
Акционерное общество (AG) — это компания, акции и конвертируемые ценные бумаги которой котируются на фондовой бирже или обращаются публично. Это означает, что их можно свободно приобретать на рынке ценных бумаг.
Есть и другой случай: ПАО — это акционерное общество
Акции выпускаются в форме обыкновенных и привилегированных акций. Обыкновенные акции имеют право голоса на общих собраниях. Привилегированные акции не дают права голоса, но дают право на фиксированную прибыль при соблюдении определенных условий.
Юридические признаки АО
- Акционерное общество — это коммерческое юридическое лицо. Его цель — получать прибыль.
- У такого общества есть уставный капитал, который разделен на акции.
- Акционеры по общему правилу не отвечают по обязательствам АО и несут риск убытков от деятельности общества только в пределах стоимости принадлежащих им акций. То есть если АО убыточно и становится банкротом, то по общему правилу акционер потеряет только деньги, которые потратил на покупку акций.
- АО имеет обособленное от акционеров имущество, заключает договоры и осуществляет другие права от своего имени.
Привилегированные акции не могут составлять более 25% акционерного капитала компании, и существуют различные типы акций — например, некоторые акции предоставляют один класс прав, а другие — другой.
- Полное и сокращенное фирменные наименования.
- Местоположение АО.
- Информация об акциях АО и правах акционеров.
- Структура и компетенция органов управления АО и порядок принятия ими решений.
- Размер уставного капитала общества.
- Иные положения, которые предусмотрены законами.
Объем прав определяется отдельно в каждой AG и зависит от того, является ли она привилегированной или обыкновенной акцией. Мы уже писали о правах и льготах миноритарных акционеров.
Публичная компания с ограниченной ответственностью управляется не непосредственно акционерами, а корпоративными органами. АО обязательно имеет два таких органа: общее собрание акционеров и исполнительный орган. Кроме того, в непубличной АО совет директоров может быть создан по решению акционеров, а в SSE совет директоров является обязательным. Каждый орган имеет свои полномочия и принимает решения по определенным вопросам.
В целом, управление АО осуществляется следующим образом:
Общее собрание акционеров. Общее собрание акционеров является высшим органом АО, состоящим из объединенных акционеров. Все остальные органы АО формируются прямо или косвенно по воле общего собрания акционеров.
Управление АО
В некоторых ВКРУ, например, совет директоров избирается общим собранием. Совет директоров избирает исполнительный орган или, как его чаще называют, управляющего директора.
Общее собрание решает вопросы, входящие в его компетенцию в соответствии с законом и уставом АО. Перечень этих вопросов зависит от типа ВКРУ — публичное или непубличное.
Если это открытое акционерное общество, общее собрание не может обсуждать и принимать решения по вопросам, которые не входят в его компетенцию. Если это непубличное АО, то действует обратное. Некоторые из этих задач могут быть делегированы совету директоров. Однако в любом случае общее собрание обладает исключительной юрисдикцией, которая не может быть делегирована. Например, никто, кроме общего собрания акционеров, не может его делегировать:
Общее собрание акционеров может созываться как ежегодно, так и внеочередно.
Годовое общее собрание проводится в сроки, указанные в уставе и привязанные к финансовому году, то есть не ранее чем через два месяца и не позднее чем через шесть месяцев после окончания финансового года. Ежегодное общее собрание может, например, принять решение об избрании совета директоров или ревизионной комиссии и утвердить аудитора компании.
Внеочередное общее собрание может быть созвано в любое время, кроме годового общего собрания, по инициативе совета директоров, комитета по аудиту, аудитора или акционеров, владеющих не менее чем 10% голосующих акций.
- Утверждать и изменять устав АО.
- Принимать решения о реорганизации и ликвидации АО.
- Избирать ревизионную комиссию и назначать аудитора.
- Распределять прибыль по результатам отчетного года.
Порядок подготовки, созыва и проведения общих собраний в основном регулируется Федеральным законом «Об акционерных обществах» и Положением Центрального банка РФ «Об общих собраниях акционеров».
Руководящий орган компании. Существует два варианта: коллективный исполнительный орган (совет директоров) и единоличный исполнительный орган (генеральный директор). Единоличный исполнительный орган формируется всегда, а коллегиальный — нет: Все зависит от усмотрения и решения акционеров. В любом случае, однако, должен быть единый исполнительный орган.
Единоличный исполнительный орган может быть физическим или юридическим лицом. В последнем случае такое юридическое лицо называется управляющей компанией и наделяется по договору полномочиями единоличного исполнительного органа.
Корпоративные органы Общества осуществляют руководство текущей деятельностью Общества. За исключением вопросов, входящих в компетенцию общего собрания акционеров или совета директоров компании, если совет директоров был назначен.
Когда компания становится банкротом, акционеры оказываются в самом низу очереди кредиторов — после государства по налогам, после банков-кредиторов и держателей облигаций, и даже после работников компании. Парадоксально, но неплатежеспособное руководство получает свою компенсацию раньше, чем что-либо остается акционерам.
Выбрать компанию для покупки ценных бумаг и открыть счет
Открыть счет в брокерской фирме или компании по управлению активами, чтобы вы могли покупать и продавать ценные бумаги
Риск банкротства компании
Комиссия 0,0000% — 5,0000% от суммы сделки
0,0000% — 0,3000% комиссия от суммы сделки
0,014% — 0,3000% от суммы сделки
Как правило, риск банкротства считается более высоким для новых компаний. По оценкам, 9 из 10 новых предприятий существуют менее года. Эти цифры еще раз напоминают нам о риске, связанном, например, с инвестициями в акции начинающих компаний. Это относится и к венчурным фондам.
Акционеры должны получать финансовую компенсацию за повышенный риск — их доходность обычно выше, чем у тех, кто покупает инструменты с фиксированным доходом. Однако акционерам следует с такой же осторожностью относиться к платежеспособности компаний, в которые они инвестируют, и ожидать, что банкротство не наступит внезапно.
Иногда на финансовых рынках происходят откровенные кризисы, когда терпят крах не только отдельные компании, но и большое количество компаний в определенном секторе. Примером тому служат кризисы на рынке недвижимости, которые неоднократно происходили по всему миру и привели к краху многочисленных финансовых учреждений, застройщиков, строительных компаний и брокеров. Такое уже не раз случалось в Японии, особенно в 1980-х годах и во время кризиса 2007 года в США.
Выбрать компанию для покупки ценных бумаг и открыть счет
Откройте счет в брокерской фирме или компании по управлению активами.
Комиссия 0,00% — 5,0000% от суммы транзакции
0,0000% — 0,3000% комиссия от суммы сделки
0,014% — 0,3000% от суммы сделки
Как правило, риск банкротства считается более высоким для новых компаний. По оценкам, 9 из 10 новых предприятий существуют менее года. Эти цифры еще раз напоминают нам о риске, связанном, например, с инвестициями в акции начинающих компаний. Это относится и к венчурным фондам.
Риск падения котировок
Открыть счет в брокерской фирме или компании по управлению активами
Комиссия 0,0000% — 5,0000% от суммы сделки
0,0000% — 0,3000% комиссия от суммы сделки
0,014% — 0,3000% от суммы сделки
Как правило, риск банкротства считается более высоким для новых компаний. По оценкам, 9 из 10 новых предприятий существуют менее года. Эти цифры еще раз напоминают нам о риске, связанном, например, с инвестициями в акции начинающих компаний. Это относится и к венчурным фондам.
Акционеры должны получать финансовую компенсацию за повышенный риск — их доходность обычно выше, чем у тех, кто покупает инструменты с фиксированным доходом. Однако акционерам следует с такой же осторожностью относиться к платежеспособности компаний, в которые они инвестируют, и ожидать, что банкротство не наступит внезапно.
Иногда на финансовых рынках происходят откровенные кризисы, когда терпят крах не только отдельные компании, но и большое количество компаний в определенном секторе. Примером тому служат кризисы на рынке недвижимости, которые неоднократно происходили по всему миру и привели к краху многочисленных финансовых учреждений, застройщиков, строительных компаний и брокеров. Такое уже не раз случалось в Японии, особенно в 1980-х годах и во время кризиса 2007 года в США.
В мировой практике существуют некоторые компании, всего около 20, которые выплачивают дивиденды своим акционерам на протяжении 50 и более лет. Их называют «королями дивидендов». Это такие известные американские гиганты, как:
Выберите компанию для покупки ценных бумаг и откройте счет.
Риск невыплаты дивидендов
Открыть счет в брокерской фирме или компании по управлению активами для покупки и продажи ценных бумаг
Комиссия 0,0000% — 5,0000% от суммы сделки
0,0000% — 0,3000% комиссия от суммы сделки
0,014% — 0,3000% от суммы сделки
Как правило, риск банкротства считается более высоким для новых компаний. По оценкам, 9 из 10 новых предприятий существуют менее года. Эти цифры еще раз напоминают нам о риске, связанном, например, с инвестициями в акции начинающих компаний. Это относится и к венчурным фондам.
Акционеры должны получать финансовую компенсацию за повышенный риск — их доходность обычно выше, чем у тех, кто покупает инструменты с фиксированным доходом. Однако акционерам следует с такой же осторожностью относиться к платежеспособности компаний, в которые они инвестируют, и ожидать, что банкротство не наступит внезапно.
Иногда на финансовых рынках происходят откровенные кризисы, когда терпят крах не только отдельные компании, но и большое количество компаний в определенном секторе. Примером тому служат кризисы на рынке недвижимости, которые неоднократно происходили по всему миру и привели к краху многочисленных финансовых учреждений, застройщиков, строительных компаний и брокеров. Такое уже не раз случалось в Японии, особенно в 1980-х годах и во время кризиса 2007 года в США.
- Coca-Cola,
- Procter&Gamble,
- Black&Decker, и так далее.
В некоторых случаях система выплаты дивидендов указывается в документах компании. Например, инвесторы, купившие привилегированные акции «Сургутнефтегаза», могут рассчитывать на получение определенного процента от прибыли, даже если прибыль поступает не от основной деятельности, то есть не от продажи нефти, а от повышения курса валюты на счетах.
Однако, если руководство компании откажется произвести эту выплату, маловероятно, что суд вынесет решение в пользу инвесторов в этом случае, поскольку акции, даже привилегированные, не гарантируют законных дивидендов.
Отношение инвестора к риску называется профилем риска инвестора.
Например, Богдан открывает банковский депозит, потому что не хочет нести убытки по акциям. А Ибрагим покупает акции и ETF, потому что хочет зарабатывать больше.
Профиль риска зависит от времени и цели инвестиций.
Что такое риск-профиль?
Вы можете комбинировать инвестиции: часть в акции, часть в депозиты. Таким образом, вы защищаете часть своего капитала и получаете дополнительный доход, когда рынок растет.
Давайте рассмотрим два примера.
Первый. Ибрагиму 25 лет, и он начинает откладывать деньги на пенсию. Для этого на все свои деньги он покупает облигации с годовой процентной ставкой 7%. Ибрагим почти не рисковал, поэтому зарабатывает меньше, чем мог бы.
Зачем знать свой риск-профиль?
Ему следует пересмотреть свою стратегию и купить акции и ETF в свой портфель.
Во-вторых. Богдан — неопытный инвестор. Он только что вышел на фондовый рынок и сразу же купил акции на все свои деньги. Как только появляются неблагоприятные новости, рынок становится волатильным, и портфель Богдана становится коротким.
Он выходит из себя и продает активы, чтобы не потерять все свои деньги от инвестиций. Богдан неправильно оценил свой профиль риска и сделал более рискованные инвестиции, чем следовало.
Он должен включить в свой портфель облигации или открыть депозитарный счет в банке.
Владельцы таких акций не могут участвовать в делах компании: они не могут голосовать или изменять повестку дня. Однако они всегда имеют право на фиксированный дивиденд, даже если его не получают другие члены компании. Держатели привилегированных акций также могут рассчитывать на получение активов компании, если компания объявит о закрытии, раньше, чем держатели обыкновенных акций.
Существует несколько типов привилегированных акций, которые могут быть использованы для приобретения дополнительных прав:
Что будет, если не соблюдать риск-профиль
Источник: аналитический отдел компании Newton Investments Ltd.
В обществах с ограниченной ответственностью проводятся внеочередные и годовые общие собрания. Если держатель привилегированных акций не получил дивиденды, он не имеет права голосовать до окончания ежегодного общего собрания акционеров.
Обыкновенные акции более ликвидны и популярны среди инвесторов, чем привилегированные акции, поэтому инвесторы, как правило, обращают внимание именно на них. Однако если стратегия инвестора заключается в долгосрочном инвестировании, привилегированные акции стоит рассмотреть. В этой статье более подробно объясняется, чем они отличаются от обыкновенных акций и какими преимуществами обладают.
Данный справочный и аналитический материал подготовлен компанией Newton Investments Ltd исключительно в информационных целях. Оценки, прогнозы, касающиеся финансовых инструментов и изменений в стоимости, являются выражением мнения, подготовленного в результате аналитических исследований сотрудниками Newton Investments Ltd., и не должны рассматриваться как гарантии или обещания доходности инвестиций в такие финансовые инструменты. Он не является рекламой ценных бумаг. Она не является индивидуальной инвестиционной консультацией или предложением финансовых инструментов. Несмотря на тщательность, проявленную при подготовке информационного материала
Общество с ограниченной ответственностью «Ньютон Инвестментс» осуществляет свою деятельность на основании лицензии профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление брокерской деятельности №045-14007-100000, выданной Банком России 25.01.2017, лицензии на осуществление представительской деятельности №045-14084-010000, лицензии на осуществление деятельности по администрированию ценных бумаг №045-14085-001000 и лицензии на осуществление депозитарной деятельности №045-14086-000100, выданной Банком России 08.04.2020. Newton Investments Ltd. не гарантирует доходность, ожидаемую инвестором при использовании предоставленной информации для принятия инвестиционных решений. Представленная информация не является индивидуальной инвестиционной консультацией. Решение о выборе финансового инструмента или заключении сделки всегда принимает инвестор. Newton Investments Ltd. не несет ответственности за любые убытки, понесенные инвестором в результате совершения сделок или инвестирования в финансовые инструменты, указанные в предоставленной информации.
В целях оптимизации нашего сайта и его постоянного обновления компания Newton Investments Ltd использует бисквиты и сервис Яндекс.Метрика для статистического анализа данных о посещениях этого сайта. Продолжая пользоваться нашим сайтом, вы соглашаетесь на использование файлов cookie, данной услуги и обработку ваших персональных данных в соответствии с «Политикой конфиденциальности» в отношении обработки персональных данных на сайте и с требованиями, которые Newton Investments Ltd предъявляет к защите персональных данных, обрабатываемых на нашем сайте. Cookies — это небольшие файлы, которые хранятся на жестком диске вашего устройства. Они облегчают навигацию и упрощают посещение сайта. Если вы не хотите, чтобы cookies использовались, вы должны изменить настройки своего браузера.
Какие права дает привилегированная акция
Условия обслуживания могут быть изменены брокером в одностороннем порядке в любое время в соответствии с положениями регламента брокерского обслуживания. Клиент обязан самостоятельно посещать сайт брокера, чтобы быть в курсе изменений в Регламенте брокерских услуг, и несет все риски, связанные с неполучением информации или несвоевременным получением информации в результате неисполнения или ненадлежащего исполнения вышеуказанной обязанности.
© 2022 Newton Investments
Что выбрать: привилегированные или обыкновенные акции
- Инвестор становится акционером акционерного общества, когда покупает акцию любого вида.
- Держатель обыкновенных акций может принимать участие в собрании акционеров, а владелец привилегированных — получать дивиденды в первую очередь.
- Есть разные виды привилегированных акций — каждый из них дает инвестору возможности, которых нет у других акционеров общества.
Читайте также
- Регистрация
- Вход
- Блог
- Справка
- Соглашение
- О компании
- Раскрытие информации
- Контактная информация
- Продукты партнёров
- Получателям финансовых услуг
- Информация депозитария
- Карта сайта
- Подписка «Огонь»
- Демосчет
- Безопасность
- Куда вложить
