Реальные инвестиции. Какие инвестиции называются реальными?

Экономический термин «реальные инвестиции» не означает, что реальных инвестиций не существует. В упрощенном виде классификация по объекту инвестиций различает реальные инвестиции и финансовые инвестиции. Финансовые инвестиции — это вложения в ценные бумаги: Акции компании, облигации, сертификаты, чеки и т.д.

Реальные инвестиции и что к ним относится

Инвестиции делятся на финансовые инвестиции и реальные инвестиции. Финансовые инвестиции — это вложения в ценные бумаги, такие как акции и облигации, чеки, сертификаты и т.д. Реальные инвестиции — это долгосрочные инвестиции, которые создают, расширяют или поддерживают функциональность активов компании. Реальные инвестиции — это инвестиции в отрасль, которая способствует реальному экономическому росту.

• 1 Особенности
• 2 Методы финансирования
• 3 Виды
• 4 Цель
• 5 Инвестирование юридическими лицами
• 6 Задачи
• 7 Формы
• 8 Определение эффективности
• 9 Управление

Особенности

Реальные инвестиции определяются как капитальные вложения в:

• расширение и обновление основных фондов;
• нематериальные активы и инновации;
• увеличение запасов товарно-материальных ресурсов;
• другие инвестиционные объекты, которые связаны с производственной и коммерческой деятельностью компании.

Для характеристики реальных инвестиций используются следующие признаки:

Индикатор	Описание
Объем	Стоимость инвестиций
Норма	Отношение объема инвестиций к ВВП
Индекс капиталоемкости	Мера эффективности капиталообразования, определяемая как деление валового накопления основного капитала на прирост ВВП за определенный период.
Сбережения	Использование доли прибыли для расширения производства.

Фактическое инвестирование осуществляется в форме документа (инвестиционного плана), который содержит следующее:

1. Обоснование финансовой эффективности, объёмов и периодов осуществления капиталовложений, проектно-сметной документации.
2. Описание осуществления инвестирования (бизнес-план).

Портфель реальных инвестиционных проектов имеет свои особенности. По сравнению с другими инвестиционными портфелями, он является самым капиталоемким, самым ликвидным, самым сложным в управлении и самым рискованным (из-за длительности реализации). Формирование и реализация таких портфелей обеспечивает:

• развитие производства высокими темпами;
• создание новых рабочих мест;
• формирование высокого имиджа и государственная поддержка инвестирования.

Методы финансирования

Основные методы финансирования инвестиционных проектов:

• самофинансирование, то есть инвестирование собственными средствами;
• акционирование и другие виды долевого финансирования;
• кредитное финансирование (выпуск облигаций, инвестиционные кредиты банков);
• лизинг;
• бюджетное финансирование;
• проектное финансирование;
• смешанное финансирование (комбинация разных методов).

Структура рынка реальных инвестиций состоит из инвестиций в следующие активы:

1. Вложение в приватизированный объект.
2. Прямые капиталовложения в предприятие.
3. Инвестирование в недвижимость.
4. Инвестиции в драгоценные камни и металлы, предметы для коллекционирования.

Источники реальных инвестиций

Все источники инвестиций можно разделить на три категории:

• Собственный капитал компании.
• Кредиты.
• Привлеченные средства.

Капитал формируется из прибыли и амортизации основных средств. В случае с заемным капиталом предприятие должно понести определенные затраты на его приобретение. Деньги поступают от третьих лиц, и только после того, как они вливаются в компанию, они становятся ее собственными инвестиционными средствами. Типичным примером привлечения капитала является выпуск акций или приобретение учредителями дополнительного акционерного капитала. Государственные инвестиции также относятся к этой категории. Обычно он предоставляется социальным предприятиям или для производства редких или стратегических продуктов.

Различают поступления от кредитов, лизинга и облигационных займов. Любой объект, который классифицируется как основной капитал и может свободно продаваться на рынке, может считаться объектом лизинга.

Особенности реальных инвестиций

Характеристики реальных инвестиций включают следующее:

• Данное инвестирование считается основой экономического развития организации. Ведь процесс развития представляет собой совокупность уже реализованных инвестиционных проектов. Благодаря реальным инвестициям компания проникает на новые рынки, совершенствует свой продукт, а также увеличивает свою рыночную стоимость.

• Эффективность производственного процесса напрямую зависит от реального инвестирования. Ведь именно инвестиции дают возможность увеличить объемы производства, расширить ассортимент, повысить качество продукции и снизить операционные расходы.

• Из всех видов финансовых инвестиций именно реальные обеспечивают повышение уровня рентабельности производства.

• Реализация инвестиционного проекта гарантирует предприятию постоянную прибыль. Амортизация, а также нематериальные активы создают денежный поток даже тогда, когда инвестиции уже больше не приносят прибыли.

• Главным недостатком реальных инвестиций выступает риск морального старения. Причем он проявляется как на стадии внедрения инвестиционного проекта, так и в период постинвестиционной эксплуатации. Уровень риска увеличивается по мере наступления технологического прогресса.

• Реальные инвестиции не подвержены негативным влияниям инфляционных процессов. Как показывает практика, стоимость объектов реальных инвестиций возрастает намного больше, чем уровень инфляции в целом. Это объясняется стабильно высоким спросом на материальные результаты хозяйственной деятельности.

• Реальные инвестиции причисляют к наименее ликвидным активам. Это связано с тем, что большинство из них являются узкопрофильными, то есть применяются только в одной сфере хозяйства. Кроме того, инвестиции в незавершенном виде не имеют практического применения. Поэтому неверные инвестиционные решения компенсировать практически невозможно.

Основные формы реальных инвестиций

К ним относятся следующие:

• Покупку имущественного комплекса. Такая инвестиция направлена на увеличении активов компании, расширение номенклатуры выпускаемых товаров, расширения сети сбыта и т. д.

• Строительство нового объекта согласно индивидуальному проекту с законченным производственным циклом. Эта форма используется при необходимости существенного увеличения объема продукции или создание обособленного филиала.

• Перепрофилирование, представляющее собой полное обновление технологии для производства новых товаров.

• Реконструкцию, то есть преобразование производственных мощностей с учетом современных научных достижений. Ее целью выступает повышение качества продукции, а также увеличение производственного потенциала организации.

• Модернизацию, которая предусматривает усовершенствование механизмов и оборудования с учетом современных технологий.

• Использование нематериальных активов, то есть научной и технической информации, которая способствует коммерческому успеху. Необходимые знания можно разработать самостоятельно либо приобрести уже готовый продукт, к примеру, патент на изобретение.

Формы реальных инвестиций и особенности управления ими

Инвестиции в реальный сектор экономики могут осуществляться различными способами.

Важным аспектом данного вида инвестиций является то, что речь идет не об отдельной недвижимости, а о целом деловом комплексе, который полностью или частично готов к производству продукции или оказанию коммерческих услуг. Этот вид инвестиций подходит для опытных предпринимателей, которые могут сэкономить время и усилия, восстанавливая деятельность купленного бизнеса, а не создавая свой собственный с нуля.

Другой формой инвестиций является покупка отдельных основных средств — зданий, земли, машин, транспортных средств и т.д. Он используется в тех случаях, когда нет возможности приобрести готовый бизнес-комплекс. Например: заводу требуется 100 новых станков. Конечно, глупо покупать еще один завод только для этого оборудования. Вам просто нужно обратиться к производителю конкретного вида техники и купить соответствующее количество машин.

Другой популярной формой реальных инвестиций является строительство новых зданий, технического оборудования и коммуникационной, транспортной и производственной инфраструктуры. Эта форма полезна, когда предприятие нуждается в новых зданиях, сооружениях и коммуникационном оборудовании, но не может позволить себе их покупку. Например, сельскохозяйственный бизнес нуждается в собственном зернохранилище. А если в районе нет такого объекта, то купить его невозможно. Аналогично, они не могут купить дорогу между двумя производственными объектами на своей земле — они могут построить только одну.

Реновация и модернизация также являются одними из наиболее важных форм инвестиций в недвижимость. Это особая форма реальных инвестиций, которая в определенной степени является альтернативой расширению бизнеса. В этом случае целью является не увеличение количества основных фондов, а их улучшение или замена на более качественные и соответствующие текущей технической реальности. Хотя увеличение объема производства часто является результатом таких инвестиций, основной целью все же является снижение производственных затрат путем оптимизации производственных процессов и сокращения расходов на сырье, персонал и энергию.

Постоянная модернизация — это единственная реальная инвестиция, которую не может позволить себе упустить ни одна компания. Даже если это небольшое семейное кафе в провинциальном городке, где в принципе нет перспективы расширения бизнеса, необходимо постоянное техническое обновление, как на кухне, так и в торговом зале.

Наконец, существует еще одна форма инвестиций, а именно приобретение или создание нематериальных активов. К ним относятся, как уже упоминалось ранее, технические патенты, торговые марки, лицензии на производство, программное обеспечение и многое другое.

Анализ и управление рисками в реальных инвестициях — одна из основных задач инвестора. Хотя инвестиции в реальный сектор экономики считаются более безопасными по сравнению с финансовым сектором, они все равно связаны с рисками. Это объективное явление, которое существует как на отраслевом уровне, так и на уровне отдельной компании. Управление ими — это самостоятельная дисциплина.

Управление рисками при реальном инвестировании

При реализации любого инвестиционного проекта необходимо учитывать возможные риски того, что инвестиции не будут выгодными по макроэкономическим и местным причинам. Для каждого инвестиционного проекта оценивается степень риска с учетом его специфики, определяются возможные способы и особенности управления рисками. Можно выделить следующие виды рисков:

Это лишь некоторые из типичных аспектов, которые необходимо учитывать при анализе и управлении рисками.

1. Риск неплатежеспособности. Подразумевается возможность того, что в процессе реализации проекта у инвестора закончатся деньги и проект будет сорван, а уже сделанные вложения — потеряны.
2. Риск проектирования. Опасность наличия существенных ошибок в бизнес-плане или техническом проекте, способных сильно повлиять на рентабельность или вообще на возможность осуществления изначального проекта.
3. Риск исполнения. Неквалифицированные исполнители могут нарушить все изначальные планы, сделав работу некачественно, слишком затянув ее или чрезмерно увеличив затраты.
4. Маркетинговый риск. Возможность того, что потребительский спрос на товар, под который создается проект, будет ниже предполагаемого.
5. Инфляционный риск. В результате инфляции сильно возрастут затраты на реализацию проекта, или итоговая реальная прибыль окажется меньше реальных затрат.
6. Налоговый риск. Возможность появления новых налогов или увеличения существующих, что поставит под сомнение экономическую целесообразность проекта.
7. Структурный операционный риск. В ходе эксплуатации уже реализованного проекта, текущие операционные расходы могут возрасти по разным причинам и снизить его рентабельность.

Для достижения инвестиционных целей можно использовать различные методы классификации. Они различаются в зависимости от этих характеристик:

Объекты реальных инвестиций

Наиболее типичными объектами, на которые может быть направлен реальный капитал в инвестиционном проекте, являются земля, здания, производственные мощности, коммунальные услуги и т.д. К этому виду инвестиций относятся, в частности, научно-технические исследования, разработка новых и усовершенствованных продуктов и услуг, реклама, расширение сети распределения, реструктуризация предприятия и обучение персонала.

• масштаб;
• направленность проекта;
• характер и содержание инвестиционного цикла;
• характер участия государства в проекте;
• эффективность вложений.

Существенной особенностью инвестиций в реальные предприятия по сравнению с инвестициями в финансовые активы является непосредственная связь с реальным сектором экономики. В то время как спекуляции ценными бумагами имеют мало общего с самим процессом производства, каждый цент реальных инвестиций напрямую влияет на производство товаров и услуг.

Инвестиции в реальный сектор экономики, активы и бизнес

Следует отметить, что финансовый инвестор может совершенно не знать, как работает компания, акции которой он купил. Его интересуют общие финансовые показатели компании, а также состояние и перспективы сектора экономики, в котором она работает. Настоящего инвестора интересует все, вплоть до расположения производственных мощностей и среднего возраста сотрудников.

Чтобы делать реальные инвестиции, необходимо быть настоящим профессионалом и экспертом в той отрасли, в которую вы инвестируете. В качестве альтернативы эти эксперты должны быть наняты в качестве консультантов.

Инвесторам также следует помнить, что инвестиции в реальные активы имеют очень низкую ликвидность. Их трудно (а зачастую и невозможно) конвертировать обратно в финансовые ресурсы, что практически исключает возможность спекулятивной продажи. По этой причине реальные инвестиции всегда являются долгосрочными.

С макроэкономической точки зрения, реальные инвестиции являются единственным источником реального экономического роста. Спекуляции с ценными бумагами могут обогатить определенных лиц, но только инвестиции в реальную экономику — в строительство зданий, в производство товаров и услуг — могут обеспечить общий рост экономического производства в стране.

Все без исключения инвесторы хотят знать, что принесут им их инвестиции, кроме головной боли. Поэтому инвестор оценивает свою прибыльность на всех этапах инвестирования, начиная с предварительной оценки. Наиболее важным критерием оценки инвестиций является их прибыльность. Другим критерием является степень риска.

Оценка

Что касается рентабельности инвестиций, то инвестор заранее проводит технико-экономическое обоснование, в котором производится детальный расчет важнейших показателей будущего производства, затрат и результатов. Расчет затрат на производство, материалы, рабочую силу, оборотные средства и налоги

Бизнес-планы составляются на прединвестиционном этапе, в процессе инвестирования и на этапе запуска.

Оценка эффективности инвестиций основывается на нескольких показателях, наиболее важными из которых являются:

Эти показатели позволяют инвестору принять правильное решение об инвестировании в проекты с точки зрения их прибыльности.

Инвестиционный риск оценивается путем моделирования изменений ключевых показателей проекта и определения чувствительности проекта к этим возможным изменениям. Чаще всего разрабатываются бизнес-планы:

• оценка рентабельности инвестиций через индекс доходности;
• срок окупаемости инвестиций;
• чистый приведенный доход;
• внутренняя норма доходности инвестиций.

Диапазон сохранения прибыльности проекта в процессе моделирования при изменяющихся условиях показывает инвестору потенциальные границы риска инвестирования в рассматриваемый проект.

Реальные инвестиции являются основой для развития промышленного и экономического потенциала страны, поэтому оценка их эффективности и оценка риска вложений в реальные инвестиционные проекты имеют большое значение не только для инвестора, но и для всей экономики государства.

• по пессимистическому сценарию, при наихудших условиях реализации и функционирования проекта;
• по оптимистическому сценарию, при наилучших условиях;
• по усредненному сценарию, который, ближе к реальным возможностям.

Все об учете долгосрочных инвестиций.

Быстрые и краткосрочные инвестиции.

Стратегические цели компании — основа для стратегических инвестиций.

Причины необходимости автономных инвестиций.

В некоторых отношениях инвестиции в реальный сектор похожи на прямые инвестиции. Однако между этими видами инвестиций существуют некоторые важные различия.

Критерий сравнения

Реальные и другие виды инвестиций

Прямые инвестиции

Портфельные инвестиции	Реальные инвестиции	Инвестиционный период	Длинный
В зависимости от целей инвестора	Длинный	Ликвидность	Длинный
Высокий	Низкий	Значение для ВВП	Низкий
Низкий	Высокий	Высокий	Фонды венчурного капитала, венчурные ангелы, фонды прямых инвестиций
Частные инвесторы, инвестиционные фонды (взаимные фонды, фондовая биржа и т.д.)	Компании, включая государственные компании, т.е. государство является соинвестором	Объект инвестиций	Стартапы, новые компании в секторе ИТ и в традиционных отраслях
Ценные бумаги зрелых компаний и их фондов	Материальные ресурсы, замена оборудования и помещений	Участие в деятельности компании	Только прямое участие или контроль
Инвестор не контролирует эмитентов	Непосредственное участие до подписания контрактов	Прибыльность и риски	Высокий
Зависит от портфеля	Средний	Если рассматривать инвестиции в основной капитал на национальном уровне, то их экономическое воздействие очевидно: они создают новые рабочие места, увеличивают ВВП страны и улучшают общее благосостояние населения. Поэтому государство либо участвует со значительной долей в крупных реальных инвесторах, либо пытается привлечь их через различные государственные программы и софинансирование бизнес-проектов со стороны Ха	Решение об инвестировании в развитие компании или сектора экономики должно быть хорошо обдуманным и взвешенным. Чтобы привлечь капитал, компания должна составить инвестиционный план и рассчитать рентабельность инвестиций.

Управление фактическими инвестициями можно разделить на следующие этапы:

Инвестиции в основной капитал являются основополагающими для всех экономик. Однако инвестиции в реальные активы лучше всего подходят для опытных инвесторов или для компаний, в которых есть специалисты, способные оценить эффективность этих инвестиций.

Риски реальных инвестиций

Недавним примером неэффективных действий является политика «Бинбанка» и банка «Открытие», которые после многочисленных поглощений не смогли справиться с новым бизнесом, что вынудило правительство само выручить их.

• финансовый – нехватка средств на реализацию проекта;
• маркетинговый – неверный подсчет прибыли от вложений;
• инфляционный – обесценивание стоимости активов;
• человеческий – неопытные специалисты могут навредить проекту

Как управлять вложениями в реальные активы

Из-за экономического спада, повышения стоимости банковских кредитов и санкций против России инвестиции в реальный сектор сократились в период с 2013 по 2016 год. Это, в свою очередь, оказало негативное влияние на рост ВВП.

Восстановление экономики и рост ВВП начались в середине 2016 года, и, по данным Росстата за 2018 год, капитальные вложения в предприятия увеличились на 1 567,7 млрд рублей по сравнению с 2017 годом и достигли 17 559 млрд рублей. Основной сферой инвестиций (43,3%) является приобретение и ремонт нежилых зданий и сооружений, а также улучшение земель.

1. предварительный анализ – на этом этапе происходит первичное изучение конъектуры рынка и определение экономических параметров. Например, в кризисный период застройщик решил возвести многоэтажный дом с квартирами бизнес-класса. При этом покупательная способность населения падает, и люди больше приобретают жилье в сегменте эконом или комфорт. Вложенные средства не возвращаются компании длительное время. Застройщик вынужден снижать цены на квартиры, в связи с чем его прибыль существенно сокращается;
2. определение формы инвестирования – во что конкретно будут вложены деньги – в строительство, модернизацию или готовый объект;
3. расчет необходимого финансирования – на данной стадии определяется сумма затрат, требуемая для реализации проекта. Объем финансирования зависит от конкретных задач, поставленных перед бизнесом. Например, при покупке нового помещения можно изучить предложения на рынке. Но если компания решила построить производственное помещение, то необходимо точно рассчитать затраты на материалы, зарплату рабочих и другие издержки;
4. выбор инвестиционного проекта – такой выбор полностью зависит от специфики предприятия и целей вложения. При изучении проекта необходимо оценить экономическую целесообразность, сроки реализации и окупаемость;
5. оценка эффективности – на этом шаге просчитываются возможные риски, а также сопоставляется доходность с рискованностью проекта;
6. составление программы – формируется поэтапный порядок действий для осуществления реальных инвестиций, устанавливается график и схема финансирования проекта;
7. контроль – реальные вложения требуют непосредственного участия инвестора в реализации проекта. Ему необходимо отслеживать целевую направленность финансирования, иногда вести переговоры, заключать договора, контролировать работу сотрудников и исполнять иные функции до момента завершения проекта.

На втором месте — инвестиции в обновление производственных мощностей — машин и оборудования. Последние данные можно найти на сайте https://rosstat.gov.ru/investment_nonfinancial.

По прогнозам Министерства экономического развития, государственные инвестиции в реальный сектор будут расти, увеличившись на 25% к 2024 году. Однако неясно, относится ли это к абсолютной денежной массе или к чистой денежной массе без учета инфляции. Учитывая инфляцию рубля, кумулятивный рост на 25 % за пять лет представляется весьма вероятным, при этом реальная денежная масса останется прежней.

Реальные инвестиции в России и США

В Америке также уделяется большое внимание инвестиционным расходам. По данным Бюро экономического анализа США, только в третьем квартале 2019 года он составил 3 411,38 млрд долларов.

Инвестиции в сектор недвижимости могут осуществляться различными компаниями или частными лицами, например, в виде покупки жилой или коммерческой недвижимости. Масштабы этих инвестиций на национальном уровне огромны и исчисляются триллионами.

На индивидуальном уровне реальные инвестиции требуют больших финансовых затрат и высокой квалификации инвесторов, а частое отсутствие диверсификации и высокие риски не делают их универсальным инвестиционным инструментом.

Выводы