Евробонды – что это такое, и стоит ли россиянину инвестировать деньги в другую валюту. Как купить еврооблигации физическому лицу?

Еврооблигации покупаются на Московской бирже. Приобрести их напрямую не представляется возможным. Вам нужен посредник, который предоставит вам доступ к сделкам. Обычно это управляющие компании или брокеры.

Евробонды – что это такое, и стоит ли россиянину инвестировать деньги в другую валюту

В наших статьях об инвестировании мы часто говорим, что нельзя вкладывать все деньги в один инструмент, а нужно распределять их по разным активам. Это называется диверсификацией. Одним из таких способов является инвестирование в различные валюты. В этой статье мы рассмотрим подходящий для этого инструмент — еврооблигации: что это такое, в чем их преимущества и недостатки, где и как человек может их приобрести.

Понятие и отличия от облигаций

1. Хранение крупной суммы под матрасом небезопасно. А обеспечение надлежащей охраны (сигнализация, сейф) требует дополнительных расходов.
2. Инфляция доллара за 2017 год составила 2,12 %, 2018-й – 1,93 % и прогноз на 2019-й – 2,13 %. Обесценивание евро идет меньшими темпами, но оно все равно идет: 2017-й – 1,43 %, 2018-й – 1,56 %, прогноз на 2019 год – около 1 %. То есть ваши наличные доллары и евро обесцениваются. Боязнь российской инфляции никак не распространилась у наших граждан на иностранную валюту. А зря.
3. Теперь по валютным вкладам. У топ-30 банков ставка по долларам колеблется от 1 до 2,5 %, а по евро – и того меньше. Посмотрите на валютную инфляцию. Вы точно уверены, что защищаете таким образом свои сбережения?
4. Вклады застрахованы только до 1,4 млн рублей. Если ваш капитал больше, то вы сильно рискуете. Но даже в случае меньшей суммы при отзыве лицензии у банка вы получите свои сбережения в рублях, а не в валюте.

Какой вывод мы можем сделать из всего этого? Храните свои деньги в инвестициях в иностранной валюте, которые не только защитят вас от инфляции, но и помогут приумножить ваш капитал. Одним из таких инструментов являются еврооблигации.

Еврооблигации, или просто еврооблигации (от слова «облигация»), — это облигации, номинированные в иностранной валюте эмитента. Например, Министерство финансов России или российские компании выпустили облигации в долларах или евро.

Для них это еврооблигации. Япония или США имеют долговые инструменты в рублях, и для них это еврооблигации.

Не стыдитесь «евро» в начале слова. Она существует с тех пор, как в середине прошлого века в Европе были выпущены первые еврооблигации (Италия, 1963 год). Теперь этот термин применяется ко всем странам, независимо от того, в какой части света они находятся.

Еврооблигации имеют те же параметры, что и обычные облигации: Номинальная стоимость, срок погашения, доходность, размер и частота купонных выплат, погашение, некоммерческие кредиты. Их можно и нужно покупать с ИИМ, потому что тогда доходность увеличивается за счет 13% скидки из бюджета на инвестиции.

Еврооблигации отличаются от российских облигаций:

1. номинал выражен в иностранной валюте, выплата купонов и погашение в конце срока тоже производятся в валюте;
2. доступность простому инвестору значительно ниже: если простую облигацию можно купить в районе 1 000 руб., то номинал еврооблигаций стартует от 1 000 долларов или евро;
3. низкая ликвидность;
4. особенности налогообложения, которые рассмотрим ниже.

Как работают евробонды

Компании и государственные учреждения выпускают еврооблигации, чтобы иметь иностранную валюту для расчетов с поставщиками и подрядчиками, защитить капитал от риска девальвации национальной валюты, а также для развития, например, путем модернизации предприятий и покупки новых технологий. Покупка еврооблигаций физическим лицом служит в первую очередь для диверсификации инвестиционного портфеля.

Где и как купить

Существует два типа еврооблигаций:

1. Корпоративные – эмитентами выступают коммерческие банки и компании. Например, Газпром, Новатэк, НорНикель, Лукойл, Алроса, Альфа-Банк, ВТБ и другие. По состоянию на декабрь 2019 года в списке допущенных к торгам на Московской бирже 134 наименования. Номинал – от 1 000 в валюте. Лот равен 1 бумаге.
2. Государственные, в которых эмитентом является Минфин России. Сейчас на Московской бирже в обращении 14 инструментов. Из них доступными для большинства инвесторов являются всего два: RUS-28 и RUS-30. Остальные стартуют от 100 000 и 200 000 долларов и евро.

И те, и другие теперь могут приобрести как квалифицированные, так и неквалифицированные инвесторы. Хотя номинальная стоимость некоторых ценных бумаг достигает 200 000 долларов, даже обычный инвестор может выбрать наиболее приемлемый вариант вложения денег в денежные бумаги.

Вариант 1: Покупайте самостоятельно.

В данном случае платформой является фондовая биржа, а посредником — брокер. Возможные рыночные системы:

1. инвестор со своего валютного счета в банке переводит деньги брокеру, а тот покупает ценные бумаги на бирже;
2. инвестор со своего рублевого счета переводит деньги брокеру, тот покупает на валютной бирже валюту и на фондовой – облигации.

Вариант 2: Покупка акций ETF.

ETF — это индексный фонд, торгуемый на бирже, который содержит сразу много ценных бумаг. Он копирует определенный индекс. Самый важный

Инвестиционный фонд — это то же самое, что и взаимный фонд, за исключением того, что он торгуется на фондовой бирже. То есть, он учреждается управляющей компанией и может быть куплен и продан, как любая другая ценная бумага, в часы биржевых торгов через брокера. Поскольку торгуемые фонды только недавно появились на нашей фондовой бирже, объективно оценить их доходность пока невозможно.

Пример. Инвестиционный фонд SBCB управляющей компании Сбербанка торговался 26 декабря по цене 1 036 рублей за пай. Он следует за индексом наиболее ликвидных еврооблигаций MosExchange. В состав фонда входят 10 ценных бумаг. Теперь попробуйте подсчитать, сколько денег вам нужно, чтобы самостоятельно создать такой портфель.

Некоторые важные моменты, касающиеся налогообложения еврооблигаций:

Преимущества:

1. “ВТБ – Фонд Еврооблигаций развивающихся рынков”. Один пай стоит всего 25,76 руб. За год доходность составляет всего 2,43 %, за 3 года – 24,69 %.
2. “ВТБ – Фонд Еврооблигаций”. Стоимость пая – 13,86 руб. Доходность за год – 0 %, за 3 года – 17,96 %.
3. “Сбербанк – Еврооблигации”. Доходность за 3 года – 14,85 %., за год – -0,05 %. Стоимость пая составила 2 552,1 руб.

Недостатки:

Еврооблигации, особенно государственные облигации, являются консервативной формой инвестиций. Пассивным инвесторам следует изучить возможности включения таких ценных бумаг в свои портфели. ETF и облигации отдельных эмитентов — отличный выбор. О взаимных фондах с высокими комиссионными и относительно низкой доходностью не может быть и речи. BPIF еще никак себя не зарекомендовали, но я бы не исключал, что в будущем они станут хорошей альтернативой другим вариантам.

Что вы думаете, уважаемые новички и опытные инвесторы? Рассматриваете ли вы еврооблигации для своего портфеля?

Вопросы налогообложения

Стоимость еврооблигации начинается от тысячи долларов и доходит до нескольких сотен тысяч (в долларах, разумеется).

Плюсы и минусы инвестиций в еврооблигации

Но совсем не обязательно иметь столько денег. Вы можете обойтись гораздо меньшей суммой.

1. защита от инфляции и девальвации национальной валюты;
2. более высокие процентные ставки по сравнению с банковскими вкладами в валюте, при использовании ИИС, вообще, сравнивать нет смысла;
3. можно продать раньше срока погашения без потери процентов;
4. банки принимают евробонды в качестве залога;
5. реальная возможность диверсифицировать свой инвестиционный портфель по валюте;
6. хороший вариант для пассивного инвестиционного дохода;
7. фиксация доходности на несколько лет.

Существуют еврооблигации для компаний (выпущенные крупнейшими российскими компаниями — Газпром, Роснефть, Сбербанк) и еврооблигации для муниципалитетов, выпущенные Министерством финансов.

1. риск дефолта эмитента, по гособлигациям он минимальный, по корпоративным – значительно выше;
2. низкая ликвидность по некоторым эмитентам;
3. высокий порог входа, если планируете покупать евробонды отдельных эмитентов;
4. небольшой выбор государственных бумаг.

Заключение

Доходность напрямую зависит от эмитента, т.е. от эмитента ценных бумаг. Чем выше доверие, тем ниже доходность или процентная ставка.

Наиболее надежными ценными бумагами являются государственные облигации, по которым, как следует из названия, правительство несет ответственность по долговому обязательству. Следовательно, процентная ставка будет ниже.

Небольшое вступление

Еврооблигации для компаний имеют немного более высокую доходность.

В результате инвестор, покупающий еврооблигации, может рассчитывать на годовую доходность от 2-3% до 6-8% в долларовом выражении.

Основной риск и особенность еврооблигаций заключается в том, что доходность зависит не только от купонной ставки. Но также и изменения в обменных курсах.

В 2014 и 2015 годах инвестиции в еврооблигации имели самую высокую доходность. Значительно опережает депозиты, золото, акции и инвестиции в недвижимость.

Однако следует понимать, что возможно и обратное. Если рубль укрепится, доходность еврооблигаций, номинированных в рублях, может вырасти.

Простота. Акционер должен только внести деньги. Они получают долю в общей сумме фонда, которая зависит от размера взносов.

Управляющая компания покупает еврооблигации на основе собственного анализа аналитиков. Они выбирают ценные бумаги на основе доходности, надежности, срока погашения, собственной стратегии и правил управления капиталом. Делайте максимально выгодные инвестиции на рынке облигаций. По крайней мере, так говорят они (МК). )))

Портфель инвестора будет содержать ценные бумаги из различных секторов экономики. С разными уровнями прибыльности и надежности. В конце срока жизни облигаций, когда ценные бумаги выкупаются эмитентом, купонный доход накапливается — фонд самостоятельно переводит свободные деньги в другие ценные бумаги. А депозитные фонды работают непрерывно.

Учитывая высокую стоимость большинства еврооблигаций, обращающихся на Московской бирже (от $100 000), их приобретение частными инвесторами практически невозможно. Фонд еврооблигаций может купить абсолютно любую ценную бумагу, управляя большим количеством инвесторов.

Каков конечный результат?

Минимальные усилия со стороны инвестора. Им не нужно разбираться в структуре фондового рынка или проводить какой-либо анализ. За небольшие деньги они получают диверсифицированный портфель, включающий десятки еврооблигаций из разных секторов экономики.

ПИФ еврооблигаций

Звучит неплохо. Но давайте добавим немного дегтя в горшок с медом.

Все инвестиционные фонды деноминированы в рублях. Только покупки и продажи осуществляются в местной валюте. И хотя сами инвестиции в еврооблигации, особенно в составе паевого фонда, можно считать низкорисковыми. Но с точки зрения рубля они чрезвычайно рискованны.

Возьмем в качестве примера крупнейший инвестиционный фонд — Фонд еврооблигаций Сбербанка, который насчитывает более 2,5 миллиардов рублей.

Фонд включает в себя.

Кривая доходности с 2013 года составляет около 30%. Именно в долларах. В последнее время годовая доходность снизилась. Но она все еще немного повышается.

Однако если посмотреть на тот же график в рублях, то картина кардинально меняется. Более 100% рентабельности с 2013 года.

• Сбербанк;
• ВТБ;
• Альфа-капитал;
• Атон;
• Открытие.

И большинство успехов было достигнуто во время кризиса 2014-2015 годов. А затем происходит планомерное снижение в связи с укреплением рубля.

Второй способ инвестирования в еврооблигации — покупка ETF.

Если вы не знаете, что это такое, рекомендую прочитать статьи на эту тему:

В двух словах, ETF очень похож на паевой инвестиционный фонд. Фонд покупает еврооблигации различных эмитентов. Общая стоимость фонда делится на акции, которые может купить любой инвестор.

Особенность рынка заключается в том, что, в отличие от АИФ, вы должны иметь доступ к фондам соинвестирования.

Если мы сравним эти два ETF, то снова увидим, что один из них имеет отрицательную доходность из-за укрепления рубля. Но благодаря хеджированию рубля, второй показывает неплохие результаты.

Что мы имеем в итоге?

Важно. Как правило, минимальная сумма для открытия брокерского счета начинается с нескольких десятков тысяч рублей (30 000-50 000). Кроме того, следует учитывать брокерские комиссии за обслуживание счета. Для кого-то обязательна ежемесячная минимальная плата (150-300 рублей, например, Финам), другие, если счет превышает определенный лимит капитала, полностью отменяют плату (например, брокер Открытие).

Минимальная цена еврооблигации составляет $1,000. Однако есть одна особенность. Многие еврооблигации торгуются исключительно лотами. Лот иногда состоит из 100-200 ценных бумаг. Поэтому сумма, необходимая для покупки лота, составляет 100-200 тысяч долларов. Ранее минимальный порог инвестиций во все еврооблигации составлял 100 000 долларов США. Однако с 2015 года Московская биржа разрешила дробление лотов, что сделало рынок еврооблигаций доступным для многих инвесторов. Чтобы инвестировать в еврооблигации, не обязательно иметь тысячи долларов. В некоторых случаях требуется всего несколько тысяч рублей.

Из-за низкой волатильности рынка облигаций спекуляции приносят небольшую прибыль, в отличие от акций. Цены на облигации почти не меняются с течением времени. Основные инвесторы (к которым относятся пенсионные фонды, банки, управляющие активами и инвестиционные компании) покупают ценные бумаги для получения стабильной прибыли в виде купонов.

В первую очередь, на показатели еврооблигаций влияет эмитент ценной бумаги. Точнее, его кредитный рейтинг. Чем он выше, тем ниже доходность, по которой эмитент может разместить выпуск.

Это работает и в обратном направлении. Компании с низким кредитным рейтингом (не самые солидные) часто платят премию за риск и увеличивают купонные выплаты, чтобы привлечь инвесторов к покупке их ценных бумаг. Наиболее надежными ценными бумагами являются государственные облигации. Высокий кредитный рейтинг может привести к очень низкой доходности.

Годовая процентная доходность по еврооблигациям может составлять от 2% до 3%, или от 8% до 10% в долларовом выражении. Другим важным параметром является срок до погашения. В целом, чем дольше срок погашения, тем выше доходность.

Чтобы понять преимущества инвестирования в еврооблигации, важно знать их преимущества и недостатки.

Урожайность. Сравнение доходности на капитал с процентными ставками по валютным депозитам в банках показывает, что процентная ставка составляет

Ликвидность Вы можете продать еврооблигации в любое время по разумной цене, не теряя процентов. Именно это и предлагает НСД (накопленный купонный доход). Накопленный купон автоматически добавляется к цене облигации каждый день, делая ее дороже. Таким образом, когда вы продаете облигацию, вы получаете не только цену облигации (корпус), но и неоплаченный купон. При необходимости вы можете продать часть облигации. Это выгодно отличается от вкладов в банках, где сумма денег замораживается на весь срок вклада. Если вкладчик снимает хотя бы часть денег, он теряет все свои проценты.

Определение рентабельности. Если вы покупаете долгосрочную еврооблигацию с высокой процентной ставкой и сроком погашения от 10 до 15 лет, вы определяете доходность за этот период.

Годовой доход. Выплаты по купонам производятся 1-2 раза в год. В некоторых банках деньги выплачиваются в конце срока вклада.

Защита от падения курса рубля. Из-за высокой инфляции или девальвации рубля в 2015-2016 годах держатели еврооблигаций смогли не только сохранить вложенные средства, но и получить хорошую прибыль в рублевом выражении.

Риск невыполнения обязательств. Стремление к высоким доходам требует большой осторожности. В некоторых «плохих» ценных бумагах эмитент может объявить дефолт лишь частично или не объявить его вовсе. Конечно, нелегко представить, что такие гиганты, как Сбербанк или Газпром, попадут в неприятности, которые не позволят им погасить свои долги. Но всегда есть риск. Особенно это касается субординированных облигаций.

Рыночные цены могут меняться. Инвестор, покупающий еврооблигации, должен знать, что стоимость может измениться как в большую, так и в меньшую сторону. Если он намерен держать бумаги до погашения, это не имеет значения. Он точно знает, сколько денег он получит за весь срок.

Однако если инвестор продаст ценные бумаги до наступления срока погашения, его может ждать неприятный сюрприз. Если инвестор купил ценные бумаги за 1 100, то через год их рыночная стоимость может составлять 1 000.

Но может быть и обратная ситуация. Рыночная цена может быть выше цены покупки.

Еврооблигации отличаются от обычных облигаций тем, что помимо обычных вариантов доходности в виде спекуляций на цене спроса и предложения и купонного дохода, существует возможность получения прибыли от курсовой разницы. Когда вы инвестируете в еврооблигации, вы, по сути, берете кредит в иностранной валюте. Ваша прибыль зависит от рыночной цены валюты.

Если у вас низкий кредитный рейтинг, компании предложат более высокую процентную ставку. Аналогичная корреляция наблюдается и в отношении сроков погашения. Чем короче срок погашения, тем ниже процентная ставка. И наоборот, долгосрочные облигации гарантируют вам более высокий доход.

• Низкая цена входа — 1400 — 6400 рублей за пакет из еврооблигаций.
• Комиссии за покупку-продажу примерно 0,02 — 0,07% от суммы сделки (зависит от брокера) + комиссия биржи — 0,01%.
• Годовые издержки в 0,5-0,95% от суммы инвестиций. Дополнительно плата за депозитарий — обычно не более 0,01-0,02%.
• Высокая ликвидность поддерживаемая маркет-мейкером. Бумаги можно легко продать-купить в любой момент по справедливой цене.
• Дополнительная доходность за счет рублевого хэджа (для ETF FXRB).

Процентная ставка по еврооблигациям обычно составляет до 5%, что, безусловно, выше, чем процентные ставки по валютным депозитам в банках. Поэтому инвестиции в еврооблигации являются более выгодными. Еще одним преимуществом перед депозитами является ликвидность еврооблигаций — вы можете продать их в любое время. Депозиты, с другой стороны, часто не предоставляют возможности досрочного и

Стоимость одной еврооблигации

Недостатками еврооблигаций являются дополнительное налогообложение курсовой разницы, возникающей при инвестировании в валютные ценные бумаги, и высокая номинальная стоимость данного вида облигаций — от 400 тысяч евро. Не следует забывать о брокерских и кастодиальных комиссиях, которые также несколько снижают доходность при покупке и продаже ценных бумаг.

• благодаря спекулятивной торговле за счет изменения стоимости еврооблигаций на рынке или роста котировок;
• купонным выплатам держателям облигаций. Когда вы являетесь владельцем ценных бумаг, то получаете прибыль, известную заранее.

Кроме того, при инвестировании в еврооблигации следует помнить об определенных рисках:

Сколько вы можете заработать

Кроме того, в 2022 году появляются новые риски при инвестировании в еврооблигации — «токсичность» валют недружественных стран и инфраструктурные риски, то есть возможность замораживания инвестиций и платежей по еврооблигациям из-за разрывов в цепочке между российскими и зарубежными кастодианами.

Игорь Галактионов, специалист по фондовому рынку BCS World Investments, отметил, что еврооблигации стали проблематичными как для держателей, так и для эмитентов после замораживания Центральным банком России международных резервов и ограничительных контрмер по выводу иностранной валюты.

Эмитент сначала переводит купонные выплаты в европейский депозитарий, который распределяет их среди держателей ценных бумаг. Платежи российским инвесторам осуществляются через Национальный расчетный депозитарий (НРД), который в начале марта попал под ограничения европейских депозитариев ценных бумаг Euroclear и Clearstream, где он ведет счета, а 3 июня — под санкции ЕС.

Выгодно ли приобретать евробонды

Ценные бумаги и платежи российских инвесторов были заблокированы, то есть они не могли ни получить купоны, ни продать ценные бумаги. В середине июня первый заместитель председателя Центрального банка Владимир Чистюхин заявил, что общий объем ценных бумаг российских инвесторов, заблокированных в НРД, составляет 6 триллионов фунтов стерлингов. По словам Алексея Тимофеева, главы Национальной ассоциации участников биржевого рынка (НАУФОР), более половины этой суммы приходится на российские еврооблигации.

Преимущества

5 июля президент России Владимир Путин подписал указ, обязывающий российские компании, выпускающие еврооблигации, выполнять свои обязательства перед держателями еврооблигаций, права которых зарегистрированы в российских депозитариях. Это можно сделать двумя способами:

Во-первых, прежде чем сделать свой выбор, вам следует изучить все ценные бумаги, имеющиеся на рынке. Вы также должны знать, на какие параметры следует обращать внимание. И самое главное, определите свои инвестиционные цели и уровень риска, который вы психологически готовы принять. Но сначала о главном.

Все еврооблигации можно различать в зависимости от типа эмитента: государственные, муниципальные и корпоративные. Если важен минимальный риск, лучше выбрать государственные или муниципальные облигации. Если вы готовы пойти на более высокий риск, вам следует рассмотреть корпоративные облигации, выпущенные известными и крупными компаниями, в которых вы лично уверены.

Но теперь мы подходим к вопросу о включении всех ценных бумаг в список. Если вы читали статью по порядку, то заметили, что мы уже писали о первом, самом очевидном способе — создать в торговом терминале QUIK таблицу, в которой отображаются все облигации в валютах и где можно отслеживать все параметры. Удобно сортировать по каждому столбцу и принимать решение.

Однако торговый терминал не всегда будет доступен.

Фильтр для rusbonds: размещенные государственные облигации евро с постоянным купоном.

smart-lab.ru/q/eurobonds/ — этот старый и популярный сайт по торговле акциями также имеет хороший каталог и интересный график доходности.

Это были самые популярные ресурсы. Вы заметите, что названия одних и тех же ценных бумаг немного отличаются. Колонка доходности также отличается и рассчитывается каждым сайтом по-своему. Поэтому, принимая решение, лучше все рассчитать самому и использовать QUIK.

Мы уже описали, где можно просмотреть список всех облигаций, теперь достаточно объяснить, на какие параметры следует обратить внимание. Если вы не торгуете рискованными высокодоходными облигациями, вам, как правило, не нужны секретные и сложные знания, чтобы правильно выбрать и купить еврооблигации. Достаточно знать, какие параметры необходимо учитывать и как рассчитать урожайность. Давайте составим краткий список того, на что следует обратить внимание:

Из чего формируется доходность еврооблигаций

На самом деле, все гораздо проще: нам просто нужны все эти параметры, чтобы заранее рассчитать приблизительную доходность. Задача инвестора, решившего купить еврооблигации, состоит в том, чтобы как можно точнее рассчитать будущую доходность. Сделайте это для разных ценных бумаг. В идеале, рассмотрите два различных сценария и сделайте два прогноза: один оптимистичный и один пессимистичный для каждой ценной бумаги. И тогда все очевидно: выбирайте тот, который приносит наибольшую прибыль.

• продав по цене более высокой, чем вы ее покупали;
• получив проценты по займу (купоны);
• инвестируя в той валюте, которая будет расти в перспективе по отношению к валюте вашей страны.

И не забудьте выбрать солидных эмитентов, чтобы в ваших пессимистичных прогнозах не было высокой вероятности дефолта компании, выпустившей ваши высокодоходные облигации. Консервативный выбор — суверенный, редко можно добавить более крупные компании.

Плюсы, минусы и риски инвестиций в еврооблигации

Плюсы

В итоге. Еврооблигации могут предложить значительно более высокую доходность, чем депозиты. Существует несколько способов инвестирования в еврооблигации: напрямую через биржу, через взаимные фонды или через биржевые фонды. Наименее прибыльным вариантом будет паевой инвестиционный фонд, но он также является самым простым и позволяет инвестировать небольшой бюджет. Чтобы покупать непосредственно на бирже, необходимо открыть брокерский счет. В этом случае вам потребуется больший бюджет, не менее $1050 (для каждого непредвиденного обстоятельства, включая НИЗ и рыночную стоимость), чтобы купить хотя бы одну ценную бумагу.

На фондовом рынке есть еще один инструмент, который очень похож на взаимные фонды, но с более низкими комиссионными: ETFs. Они позволяют диверсифицировать ваши средства в безопасные долговые инструменты в иностранной валюте даже при относительно небольшом бюджете. Чтобы правильно выбрать еврооблигации, необходимо обратить внимание на все выделенные нами параметры и рассчитать их реальную доходность.

Минусы и риски

Мы надеемся, что помогли вам. Удачи в инвестициях!

Статья пишется редакцией сайта и рецензируется профессионалом в данной области или индивидуальным инвестором.

• риск банкротства эмитента. Если компания, выпустившая еврооблигации, обанкротится, то инвесторы могут не получить никакой компенсации своих вложений. Поэтому необходимо обращать внимание на кредитные рейтинги эмитента и ценных бумаг, и чем они выше, тем ниже вероятность банкротства эмитента и неисполнения им обязательств;
• риск убытков — продажи бумаги дешевле цены покупки. Рыночная цена еврооблигаций может расти или падать в зависимости от различных факторов — условий на рынке, размера ключевой ставки и так далее;
• риск ликвидности — возможности быстро продать актив по цене, близкой к рыночной. Чем ниже ликвидность бумаги, тем сложнее найти на нее покупателя по рыночной цене и продать.

Где смотреть список облигаций?

• http://bonds.finam.ru/trades/today/euro/ — сайт брокера ФИНАМ с таблицей всех обращающихся еврооблигаций. Есть вся необходимая информация о бумагах, итоги торгов, календарь купонов. Регистрация не требуется. Чтобы найти таблицу, перейдите в «Облигации» → Вкладка «Итоги торгов» → Внутренняя вкладка «Еврооблигации». На странице конкретной облигации есть информация по каждому эмитенту, даты выплаты купонов находятся во вкладке «Платежи».

Как выбрать?

1. Номинальная стоимость. Тут всё просто, скорее всего, сразу отсеятся дорогие бумаги стоимостью 200 000$ за штуку. Нас интересуют облигации с номиналом 1000$.
2. Эмитент. Уже по названию бумаги обычно понятно кто их выпустил, нас интересуют государственные бумаги (называются Россия или Rus) или облигации самых крупных и известных компаний, в которых вы уверены на 100%. Это могут быть Лукойл, Газпром, Сбербанк, Внешэкономбанк и другие.
3. Доходность. Как ни странно, самый важный параметр. Во всех списках (на сайтах, в QUIK) она подсчитана в переводе на годовой процент, тем или иным способом, и близка к реальности. По ней можно примерно соориентироваться, но принимать решение, лучше посчитав всё самому, в зависимости от срока инвестирования.
4. Рыночная цена. Есть еврооблигации с сильно завышенной ценой, например, Россия-2028, на момент написания статьи, стоила 162%. Там привлекательный купон, но если вы не планируете держать бумагу до 2028 года, стоит учитывать, что цена может упасть, такое уже случалось, некоторое время назад она стоила значительно дороже, больше 170%. Будьте внимательны, чаще всего разумно купить по цене близкой к номинальной в диапазоне 97% — 106%.
5. Вид купона. Один из самых важных параметров. Тут всё зависит от вашей цели. Самый простой вариант — это постоянный купон. Об остальных лучше рассказать в отдельной статье.
6. Размер купона. Самый важный параметр, то, ради чего мы покупаем облигации — купонный доход. Тут всё интуитивно просто — чем больше, тем лучше. Конечно, есть бумаги и без купона — их ещё называют дисконтными.
7. Дата погашения и даты выплаты купонов. Очевидно, надо знать когда деньги вернут, чтобы спланировать свои инвестиции и решить, ждать погашения или заранее планировать продажу через определенный срок (чтобы получить только несколько купонов). Даты выплаты купонов не так важны, если не выстраивать какую-нибудь сложную стратегию с их дальнейшим использованием.

Заключение