Большие прибыли могут подтолкнуть акции к росту в этот период: Для спекулянтов лучше купить заранее, чем ждать 2-3 месяца спустя подтверждения улучшенных финансовых данных в годовой отчетности.
Новогоднее ралли. Есть ли шанс заработать?
27 декабря — последняя неделя года, и многие спекулянты уже потирают руки в предвкушении «новогоднего ралли». Что это за явление и выгодно ли оно? Давайте разберемся в этой теме.
Новогоднее ралли — это статистически обоснованная особенность поведения рынка, открытая трейдером Йелем Хиршем в 1972 году. Хирш заметил, что рынок был особенно бычьим и имел тенденцию к росту в неделю перед Новым годом и в первые два торговых дня года.
Эти наблюдения были позже уточнены в «Альманахе биржевого трейдера». По данным издания, за неделю перед Новым годом индекс S&P 500 вырос в среднем на 1,3%. И с момента создания SPY ETF для этого индекса в 1993 году рынок рос 67% времени — 18 из 27 раз.
В чем причины?
Аналитики и менеджеры связывают новогодний отскок с несколькими факторами. К ним относятся перевод средств на инвестиционные, пенсионные и трастовые счета и закрытие позиций для уменьшения налоговой базы. Они также указывают на общее приподнятое настроение в конце года, ожидание роста розничных продаж в связи с сезоном рождественских покупок, а также массовую скупку акций из-за бонусов и премий к праздникам. Есть также предположение, что многие институциональные управляющие уходят на каникулы и оставляют рынок на милость розничных инвесторов.
Давайте посмотрим на показатели индекса S&P 500 на рубеже года за последние пять лет:
В 2016 году количество таких дней сократилось на 2,92%,
в 2017 году произошло незначительное увеличение — всего на 0,39%,
В 2018 году показатели были гораздо ближе к средним историческим значениям, рост составил 1,49%,
в 2019 году, который был нестабильным, произошло довольно значительное увеличение на 2,85%,
в 2020 году новогоднее ралли не оказало никакого влияния, стоимость SPY изменилась всего на 0,02%.
Так, за последние пять лет рынок, по статистике, чаще поднимался, чем падал за неделю до Нового года и в первые два торговых дня года.
Рис. График SPY за последние 5 лет, источник.
Будет ли новогоднее ралли в этом году?
Хотя многолетняя статистика показывает, что за неделю до Нового года и в первые два торговых дня Нового года объем торгов увеличивается, а рынок чаще растет, чем падает, нет никаких гарантий, что тенденция к росту сохранится и в этом году.
Всплески волатильности обычно происходят на рынках в новогодний период, что приводит к неожиданному росту цен на различные ценные бумаги. Естественно, такие «скачки» представляют большой интерес для профессиональных спекулянтов и опытных трейдеров, поскольку их работа заключается в извлечении прибыли из краткосрочных колебаний цен.
Однако попытка «оседлать волну» на новогоднем ралли опасна для большинства инвесторов, не имеющих опыта краткосрочной торговли. Это связано с тем, что в трейдинге больше внимания уделяется текущему настроению рынка и техническому анализу, а не фундаментальным показателям, как в случае с долгосрочным инвестированием.
Поэтому инвесторам, не имеющим опыта торговли, рекомендуется не менять свое поведение на фондовом рынке в зависимости от изменения настроения рынка, а придерживаться своей долгосрочной инвестиционной стратегии.
Кроме того, в декабре производятся окончательные выплаты просроченным поставщикам и подрядчикам. Осталось завершить отчетный период, и многие компании из самых разных отраслей отмечают приток денежных средств. Это тоже может привести к росту цен и дать фондовому рынку мощный старт.
Почему работает Санта Ралли
- Рождество празднуют основные политические игроки (США, Европа, Россия). Обычно во время праздников не происходит никаких крупных политических событий, потому что все отдыхают.
- Менеджеры хотят хорошо закончить год, чтобы получить максимальный бонус, поэтому они мотивированы способствовать подъему рынков, даже если в конце года не будет никаких новостей.
- В начале года покупаются позиции, на которых менеджеры заработают свой очередной бонус, что обеспечивает прибавку в начале января.
- За первые две недели января российский рынок прибавляет 4-7%. С точки зрения таймфрейма, это уже не рождественское ралли, но в первые два дня января доходность уже составляет в среднем 3%, что означает, что рождественское ралли также работает.
- С 29 декабря по 12 января индекс вырос в среднем на 7,2%. Это очень высокая доходность (среднегодовая доходность индекса Mosbij составляет около 20%).
- Во время праздников индекс Mosbij растет в среднем в пять раз быстрее, чем обычно.
- Если вы продадите акции перед праздниками, вы рискуете пропустить один из самых прибыльных периодов фондового рынка.
Все, что необходимо добавить, — это наблюдение в режиме реального времени. В 2021 году индекс Mosbij вырос на 7% с 29 декабря по 12 января включительно, что означает, что сезонность полностью исчерпана. Посмотрим, как пойдет в этом году, мой портфель остается в полном лонге по российским фишкам.
Как работает Санта Ралли в США
В США в последние годы сезонность сработала хуже, чем предполагалось. Пик «ралли Дедов Морозов» приходится на 3 января и совпадает с теорией, но само ралли наблюдается только с 29 декабря по 3 января.
Поскольку он короче, чем в России, то и менее прибыльный — за последние 18 лет S&P за эти 5 дней набрал в среднем всего 0,5%. Это все еще быстрее, чем обычный импульс S&P, но разница не так заметна, как в случае с московским индексом.
Что же делать с портфелем перед праздниками
Я бы определенно не стал продавать российский портфель перед праздниками, особенно учитывая падение в ноябре и декабре, когда наш рынок практически приценивался к вооруженному конфликту.
Портфель в США менее подвержен сезонности нового года, и я более осторожен в нем. С одной стороны, в феврале наблюдается приток ликвидности на американский рынок, что повышает вероятность положительной динамики индекса в январе. С другой стороны, замедление экономического роста в первом квартале 2022 года повышает вероятность коррекции индекса. Поэтому важно поддерживать хорошо диверсифицированный портфель без концентрированных ставок.
Соавтором этой статьи выступил аналитик Александр Сайганов.
Все, что необходимо добавить, — это наблюдение в режиме реального времени. В 2021 году индекс Mosbij вырос на 7% с 29 декабря по 12 января включительно, что означает, что сезонность полностью исчерпана. Посмотрим, как пойдет в этом году, мой портфель остается в полном лонге по российским фишкам.
Стоит ли ждать новогоднего ралли в 2019 году
Несмотря на оптимистичные заверения правительства, реальные доходы в России падают. Американская традиция массовых предновогодних распродаж с огромными скидками не прижилась в нашей стране. Поэтому классического предновогоднего ралли на российском фондовом рынке в 2019 году ожидать не стоит.
Точной даты начала и окончания рождественского ралли нет. Если рынки настроены оптимистично, то рождественское ралли может начаться уже в начале ноября или раньше. Если настроения на рынке будут более сдержанными и нейтральными, ралли может начаться за неделю или две до 26 декабря.
В России период с 1 по 7 января на Московской бирже характеризуется низкой торговой активностью, поэтому нельзя говорить о статистическом эффекте рождественского ралли.
Как торговать во время рождественского ралли
Торговая стратегия, лежащая в основе «эффекта Деда Мороза», действует. Уже в середине октября акции потребительского циклического сектора заслуживали более пристального внимания. Необходимо изучить предыдущие финансовые отчеты компаний, понять настроение игроков и общую атмосферу на фондовом рынке. Затем проработайте наихудший сценарий и подумайте, что делать, если ралли не состоится.
Найдите наилучшую точку входа на фондовый рынок с помощью инструментов технического анализа. А о продаже ценных бумаг не стоит задумываться до середины января — конечно, только в том случае, если на фондовый рынок не повлияют форс-мажорные обстоятельства.
Предупреждение о Forex и бинарных опционах
Новогоднее ралли также можно встретить на валютном рынке и его полулегальном аналоге — рынке бинарных опционов. Но это всего лишь болтовня местных аналитиков — причины «эффекта Деда Мороза» не найти на этих платформах, потому что там нет биржевых инструментов. Более того, не существует законодательной базы, защищающей участников этого типа онлайн-казино.
Заключение
В этом посте я рассказал об интересном явлении на фондовом рынке — предновогоднем ралли. Теперь вы знаете, что сильный импульс фондового рынка в конце года обусловлен очевидными экономическими причинами. И на этом можно заработать!
3 сентября 2019 года
Частный инвестор с 8-летним опытом работы, личный портфель 1 000 000 рублей. Главный редактор сайта greedisgood.one.
Новогоднее ралли — это статистически обоснованная особенность поведения рынка, открытая трейдером Йелем Хиршем в 1972 году. Хирш заметил, что рынок был особенно бычьим и имел тенденцию к росту в неделю перед Новым годом и в первые два торговых дня года.
Какие реальные показатели по итогам прошлых лет, выборка статистики по параметрам
Рождественское ралли было спровоцировано рынком США. В США конец года считается лучшим временем для инвестирования. В ноябре и декабре компании потребительского сектора фиксируют самые высокие прибыли. Российское ралли ниже, чем за рубежом, так как относительно низкие доходы населения негативно влияют на потребительский сектор перед Рождеством.
Рождественское ралли более выражено на рынках США и Европы. Процент прибыльных сделок немного ниже в США, чем в Европе — 70% и 78% соответственно. Напротив, сделка в Европе менее выгодна, чем в США — 1,5%.
Динамика индекса MosBeX в период 1997-2017 гг. по данным информационного портала.
Вероятность повышения цен на внутреннем рынке в декабре составляет 71 %. Среднемесячный прирост составляет более 8 %. Снижение составляет 4,3%. Другими словами, статистика показывает высокую вероятность роста индекса Московской биржи в декабре.
В новогоднюю ночь происходит концентрация, и разумное использование их силы может увеличить инвестиционный капитал. Однако, планируя участие в мероприятии, важно не ограничиваться теоретическими предположениями о перспективах активов или их обесценивании. Важно выбрать конкретную стратегию, время для покупки ценных бумаг и время для выхода из рынка.
