Биржа и риск-менеджмент: 5 советов по диверсификации инвестиционного портфеля. Что такое диверсификация портфеля.

Степень диверсификации Arsagera отображается на оси X и показывает, насколько диверсифицирован рассматриваемый портфель по сравнению со 100% диверсифицированным портфелем.

О диверсификации простыми словами – виды, методы, примеры

Все знают основное правило для инвесторов: они должны диверсифицировать. Это означает разделение инвестиций на сегменты. Если одни не будут успешными, другие вытянут портфель на положительную территорию. Тогда доходность раунда будет выше, чем если бы вы просто вложили деньги, скажем, в депозит. Мы увидим, насколько справедлив такой подход и как правильно диверсифицировать.

Понятие диверсификации в учебниках и энциклопедиях: «Диверсификация — это распределение инвестированного или заемного капитала по различным инвестиционным инструментам с целью снижения риска возможных потерь капитала.

Все верно, но очень сложно. На национальном уровне понимания риска это означает, что нельзя класть все яйца в одну корзину — если одна корзина упадет и разрушится, другие останутся целыми. На языке экономики и финансов это означает, что если у вас есть инвестиции, вы должны разделить их и распределить по разным инструментам. В этом и заключается принцип диверсификации.

Допустим, у вас есть некоторые сбережения: один миллион рублей. Вы делите его на три части: депозит в банке, облигации и акции. Это очень грубо, потому что облигации и акции тоже должны быть разными, и тогда в каждой группе будет происходить своя диверсификация. Это практическое применение метода диверсификации с использованием различных финансовых инструментов.

В действительности все немного сложнее: существует множество подходов к диверсификации, формированию инвестиционного портфеля и выбору активов.

В каждом случае инвестиции делятся для того, чтобы их приумножить.

Стратегия заключается в том, что «правильный» портфель снижает риск. Если стоимость инвестиционного портфеля упала или один актив не выплатил дивиденды, остальные четыре вместо этого выросли. Да, в этом есть и обратная сторона: если бы вы вложили все свои сбережения в четыре актива, которые «выстрелили» вверх, ваша доходность была бы выше.

Но не существует страховки на все случаи жизни. Это похоже на историю о мальчике, который купил два билета на автобус, один в левый карман, а другой в правый карман своей куртки. Если он теряет один билет, второй остается в сохранности, и его не наказывают. А на случай, если он потеряет и то, и другое, мальчик держал….. один билет. Кажется, что это очень разумная система, но билетов на все случаи жизни не хватает, и каждый билет тоже стоит денег.

Бывает, что инвестор отказывается от диверсификации и вкладывает весь свой капитал в один актив. Вы сможете это сделать, если все хорошо продумаете и пойдете на просчитанный риск.

Виды диверсификации

Диверсификация также имеет место в реальном секторе. Диверсификация подразделяется на такие типы:

Связанная

Диверсификация — это расширение сфер деятельности. Речь идет об организации более тесной связи между подразделениями компании. Этот метод также называется концентрической диверсификацией.

Связанная горизонтальная

Стратегия горизонтальной диверсификации заключается в расширении ассортимента продукции, аналогичной уже производимой, и увеличении разнообразия продукции.

В этом варианте развития бизнеса владельцам не нужно заменять оборудование для того, чтобы развивать бизнес. Горизонтальная диверсификация — это когда расширяется ассортимент продукции и занимаются дополнительные ниши на потребительском рынке. Если запланированное расширение производственных мощностей более масштабное, то закупается новая техника, открываются новые территориальные рынки или производство организуется в филиалах. Другим примером горизонтальной диверсификации является приобретение компаний того же типа в других регионах или городах.

Связанная вертикальная

Стратегия предполагает создание производственной цепочки под единым контролем. Самым ярким примером вертикальной диверсификации являются вертикально интегрированные предприятия, появившиеся в России в ходе приватизации советского топливно-энергетического комплекса. К ним относятся нефтедобывающие скважины, нефтеперерабатывающие заводы, резервуары (оптовое распределение) и сети автозаправочных станций.

Другой пример вертикальной стратегии — когда компания больше не продает свою продукцию через посредников, а открывает собственные магазины.

Таким образом, вертикаль означает, что все звенья рыночной цепи интегрированы в единую холдинговую компанию: от сырья до продаж конечному потребителю.

Несвязанная

Нерелевантная диверсификация означает, что владелец компании (или сама компания) направляет капитал в сферы, которые не имеют ничего общего с ее основной деятельностью. Использование этих методов обычно приводит к увеличению размера компании, но несет в себе риск потери эффективности управления компанией, а иногда и риск банкротства.

Комбинированная диверсификация

Она предполагает применение диверсификации как минимум в 2 элементах.

Диверсификация бизнеса и производства

Диверсификация часто понимается в менеджменте как направление финансовых ресурсов на новые точки роста — либо за счет расширения ассортимента продукции, либо за счет расширения рынка. Результатом этого процесса является повышение рентабельности экономической или производственной структуры. В больших масштабах эксплуатация может привести к созданию глобальных корпораций.

Например, международная диверсификация (независимая или связанная) осуществляется после завершения национальной диверсификации. Стратегия разрабатывается не только на основе отдельных видов бизнеса, но и с учетом особенностей местного рынка и моделей потребления продукции.

Существуют и другие виды диверсификации бизнеса и производства:

  • Компания без ассортимента продукции, которая производит только один продукт (или несколько продуктов, где на основной продукт приходится 95% или более производства), считается монопродуктивной.
  • Предприятия, на долю основного продукта которых приходится от 70 до 95 % производства, называются предприятиями с доминирующим продуктом.
  • С другой стороны, если около 70% выпускаемой продукции приходится на группу родственных товаров, то это предприятия со смежными товарами.
  • Если продукция компании имеет узкую сферу применения, то это нишевая компания.
  • Если компания предлагает разнообразную продукцию, ее называют диверсифицированной компанией.

Диверсификация может осуществляться по разным причинам — для стабилизации положения компании в конкурентной среде, для реагирования на изменение рыночных условий, для снижения бизнес-рисков, в том числе за счет большего разнообразия продукции.

Это включает в себя покупку акций, а также долговых инструментов (облигаций) или размещение денег на счетах. Когда акции падают, проценты по другой части портфеля обеспечивают прибыль.

Что такое диверсификация

Проще говоря, диверсификация — это подход, при котором инвестор формирует портфель из различных финансовых инструментов.

Диверсификация — это составление портфеля, включающего широкий спектр различных финансовых инструментов и активов разных категорий. Это снижает несистематический риск, возникающий при инвестировании в конкретную компанию — в отличие от систематического риска, возникающего при инвестировании в конкретные рынки в целом.

Это следует учитывать при составлении диверсифицированного инвестиционного портфеля.

Важно использовать различные типы активов

Основная идея концепции диверсификации заключается в том, что нельзя инвестировать в одну акцию или в акции компаний одной отрасли. В идеале инвестиции должны быть распределены между различными компаниями из разных сегментов рынка. Для начинающих инвесторов лучше инвестировать в ценные бумаги известных и авторитетных компаний.

Важно помнить, что акции не являются единственным инвестиционным инструментом. Существуют биржевые фонды, модельные портфели и структурированные продукты. Вы также можете открыть счет МИУ в России и получить снижение налогов.

Тем не менее, важно соблюдать баланс. Инвестор должен создать портфель, которым он может реально управлять и контролировать. Нет смысла покупать одновременно 100 различных акций и других инструментов, если впоследствии у вас просто не будет достаточно времени, чтобы следить за этими многочисленными активами. 20 или 30 инструментов в портфеле — разумный максимум в этом случае.

Индексы – хороший вариант для диверсификации

По своей сути, индекс — это показатель движения цен определенной группы ценных бумаг. В широком смысле, это «корзина» акций, сгруппированных вместе по какому-либо признаку.

Набор ценных бумаг в списке, составляющих индекс, определяет информацию, которую можно извлечь из наблюдения за индексом. Как правило, целью создания индекса фондового рынка является обеспечение показателя, который можно использовать для понимания общего направления и «скорости» движения цен котирующихся на бирже компаний в определенной отрасли.

Для розничных инвесторов инвестирование непосредственно в индексы не является реалистичной целью, поскольку они содержат множество компаний, акции которых могут быть дорогими. Чтобы использовать условный S&P500, вам пришлось бы купить акции всех компаний в эквивалентных пропорциях, что требует миллионов долларов.

Чтобы иметь возможность использовать индексы без необходимости делать такие большие инвестиции, был создан инструмент ETFs (Exchange Traded Funds). По сути, это взаимные фонды, торгуемые в иностранной валюте, которые создают портфель акций или других активов, точно повторяющий состав целевого индекса. Например, ETF с символом SPY отражает динамику акций, входящих в индекс S&P500. Сами акции ETF также торгуются на фондовой бирже.

Оцените статью
Бизнес блог