Аргументация такой позиции такова: это рискованное дело, потому что некоторые конкуренты могут выиграть по доходности в среднесрочной перспективе. А акционеры Яндекса, соответственно, останутся в проигрыше.
Яндекс в цифрах — итоги 2021
Яндекс — одна из немногих компаний, чьи отчеты я мониторю последние три года. Почему? Во-первых, это интересно. Это не металлургический завод с тысячами тонн металлопроката. У Яндекса есть стильные, современные и молодежные сервисы с довольно понятными метриками. Во-вторых, у меня на данный момент 48 акций Яндекса и у меня «скин в игре».
Будут слайды презентации для инвесторов на английском языке с моей интерпретацией информации на них.
Сегменты снова переставлены: Такси и Еда были разделены на разные сегменты. Теперь сегменты выглядят так:
- Поиск и портал. Неизменно основной бизнес Яндекс.
- Мобильность: Такси и каршеринг.
- Электронная коммерция и доставка: Маркет, Магазин, Еда, Логистика, а также попытки закрепиться за рубежом под брендом Yango Deli (ну и название.)
- Мультимедийные сервисы: Плюс, Кинопоиск, Музыка.
- Доски объявлений: Авто.ру, Недвижимость, Аренда (что-то новенькое?).
- Другие бизнесы и эксперименты: автономные автомобили и вездеходы, Cloud, Devices, Zen, Workshop и Fintech (впервые показаны в презентации).
Поиск и Портал
Доходы от рекламы упали во время covid, но ненамного. Вот итог: Яндекс вернулся к темпам роста доходов от рекламы, существовавшим до пандемии, на 18% в год (см красную диаграмму выше). При этом маржа рекламного бизнеса остается на очень высоком уровне, почти 50%. Так, половина всех рекламных бюджетов, вложенных в Яндекс, — это прибыль его акционеров. Так, за весь 2021 год Яндекс заработал на рекламе 79,6 млрд рублей.
Яндекс обращает наше внимание на то, что диджитал (54%) уверенно сжирает бюджеты «традиционных» рекламных площадок, таких как: радио (2%), печатные СМИ (1%), наружная реклама (8%), телевидение (34%). Этот процесс начался не вчера и продолжается, так что топливо для роста еще есть.
Темп роста выручки компании, составляющий около 40%, практически не имеет аналогов на российском публичном рынке. Такой динамике компания обязана новым перспективным проектам, крупнейший из которых — «Яндекс.Такси.
Сколько стоят акции Яндекса
На момент публикации обзора акции Яндекса торгуются на отметке 4540 руб. (58 долларов). Это на 68% выше, чем на начало 2020 года: в январе бумаги стоили 2712 руб. Проверить, сколько сегодня стоят акции Яндекса, можно на портале Тинькофф Инвестиции».
Отметим, что в течение 2020 года акции выросли еще больше. Исторический максимум был достигнут 23 сентября, когда появилась новость о покупке Тинькофф Банка Яндексом. Всего за пару дней котировки взлетели на четверть и достигли отметки 5653,2 рубля. В конце октября цена акций Яндекса была на 19,6% ниже этого максимума.
Стоимость акций Яндекса по годам
Ценные бумаги ООО «Яндекс НВ» торгуются на Московской бирже с 4 июня 2014 года. В таблице показана цена акций Яндекса в рублях на начало каждого года, а также прибыль или убыток по отношению к предыдущему году в виде процент.
| 2014 | 2015 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2020 Октябрь |
| 1546,8 | 1064,0 | 1080,0 | 1256.0 | 1919.0 | 1918,6 | 2712,8 | 4540,0 |
| — | -31,2% | +1,5% | +16,2% | +52,7% | 0% | +41,3% | +67,3% |
Всего с 2014 года акции Яндекса подорожали на 193%. В последний раз акции понесли большой убыток в 2015 году. При этом основной рост пришелся на период с 2017 по 2020 годы.
Почему растет цена
С 2016 года акции Яндекса растут гораздо быстрее рынка. Единственным исключением стал 2018 год, после которого инвесторы не получили ни прибыли, ни убытка.
Среди основных драйверов роста аналитики выделяют следующие факторы
- общий интерес инвесторов к технологическому сектору;
- построить экосистему, включающую множество сервисов: такси, онлайн-кинотеатр, музыку, доставку еды и другие;
- стабильное финансовое положение компании;
- стабильный рост выручки по годам;
- рост рынка интернет-рекламы;
- большая технологическая база для исследований ИИ, которая может дать компании преимущество в будущем.
Таким образом, Яндекс сочетает в себе большой потенциал роста и финансовую стабильность.
Дивиденды по акциям Яндекса
Яндекс никогда не выплачивал дивиденды своим акционерам. Компания имеет чистую прибыль, но она вкладывается в развитие компании. Выплачивать дивиденды по акциям Яндекса в 2020 году не планируется.
Отметим, что отсутствие дивидендов характерно для всех быстрорастущих компаний.
Получив чистую прибыль, предприятие может распорядиться ей двумя способами
Вопрос в том, какой вариант будет выгоднее для акционеров. В случае с Яндексом инвестиции в собственное развитие кажутся предпочтительным вариантом, поскольку компания работает в развивающемся технологическом секторе. Откладывая выплату дивидендов, компания увеличивает свою долю рынка и капитализацию. В результате цена акций растет, что означает выгоду для акционеров.
Беспилотный автомобиль Яндекса — пример инвестиций в развитие компании.
Эксперты БКС подчеркивают, что если Яндекс начнет выплачивать дивиденды, вряд ли это обрадует инвесторов. Такое решение означало бы, что руководство компании больше не видит возможностей для ускоренного развития. По мнению аналитиков, о выплате дивидендов Яндексом в ближайшее время практически не может быть и речи, поскольку технологический сектор сохраняет огромный потенциал роста.
Яндекс — одна из немногих компаний, чьи отчеты я мониторю последние три года. Почему? Во-первых, это интересно. Это не металлургический завод с тысячами тонн металлопроката. У Яндекса есть стильные, современные и молодежные сервисы с довольно понятными метриками. Во-вторых, у меня на данный момент 48 акций Яндекса и у меня «скин в игре».
Дивиденды по акциям Яндекса
Яндекс никогда не выплачивал дивиденды своим акционерам. Компания имеет чистую прибыль, но она вкладывается в развитие компании. Выплачивать дивиденды по акциям Яндекса в 2020 году не планируется.
Отметим, что отсутствие дивидендов характерно для всех быстрорастущих компаний.
Получив чистую прибыль, предприятие может распорядиться ей двумя способами
Вопрос в том, какой вариант будет выгоднее для акционеров. В случае с Яндексом инвестиции в собственное развитие кажутся предпочтительным вариантом, поскольку компания работает в развивающемся технологическом секторе. Откладывая выплату дивидендов, компания увеличивает свою долю рынка и капитализацию. В результате цена акций растет, что означает выгоду для акционеров.
Беспилотный автомобиль Яндекса — пример инвестиций в развитие компании.
Эксперты БКС подчеркивают, что если Яндекс начнет выплачивать дивиденды, вряд ли это обрадует инвесторов. Такое решение означало бы, что руководство компании больше не видит возможностей для ускоренного развития. По мнению аналитиков, о выплате дивидендов Яндексом в ближайшее время практически не может быть и речи, поскольку технологический сектор сохраняет огромный потенциал роста.
Динамика акций Яндекса в 2020 году
В течение года цены на акции Яндекса испытали самый большой рост за всю историю торгов. Однако изменение курса было неравномерным: на капитализацию компании влияли как положительные, так и отрицательные факторы. Кратко остановимся на ключевых событиях 2020 года.
Хороший годовой отчет (январь-февраль). Зима началась с позитивной новостной повестки. Компания хорошо закончила 2019 год, поэтому от нее ожидали хороших финансовых результатов. На этом фоне стоимость акций Яндекса росла весь январь, а февральский отчет подтвердил ожидания инвесторов: выручка в 2019 году увеличилась на 37%.
Спрос со стороны иностранных инвесторов (I квартал). Положительная динамика запасов была связана еще с одним фактором – снижением рисков для иностранцев. В октябре 2019 года акции резко упали после новостей о возможных изменениях в российском законодательстве. Предполагалось, что иностранцам запретят владеть крупными пакетами в «Яндексе», но в итоге опасения не подтвердились.
Как только опасность миновала, иностранные инвесторы стали увеличивать доли компании в своих портфелях; например, американская Invesco купила на рынке 5% бумаг.
Крах фондового рынка на фоне COVID-19 (февраль-март). Ранней весной по миру распространилась пандемия COVID-19, на что рынки отреагировали резким падением. Яндекс не стал исключением: всего за месяц акции упали на четверть.
Интерес к технологическому сектору на фоне COVID-19 (июнь-август). К лету паника по поводу новой инфекции улеглась и перед технологическими компаниями открылись беспрецедентные возможности.
Оказалось, что Яндекс отлично чувствует себя в условиях всеобщей изоляции — причем, сразу по нескольким причинам
- подавляющее большинство сотрудников без проблем перешли на удаленную работу;
- логистические услуги компании, такие как такси и доставка еды, стали альтернативой обычным магазинам и общественному транспорту;
- спрос на онлайн-развлечения резко вырос, что является большим плюсом для «Кинопоиска HD» Яндекса.
В целом, COVID-19 стал драйвером роста для большинства компаний, занимающихся цифровыми потребительскими услугами. Акции Яндекса выросли на 80% за время пандемии%.
Новость о возможной сделке с Тинькофф Банком (сентябрь). 22 сентября TCS Group объявила о скорой продаже своего банковского бизнеса Яндексу. Всего за пару дней акции взлетели на 24%, и даже последующий откат сэкономил инвесторам значительную часть прибыли.
Срыв переговоров о покупке Тинькофф Банка (октябрь). 16 октября «Яндекс» и TCS Group официально объявили, что сделка между ними не состоится. Как выяснилось позже, стороны не смогли договориться об окончательных условиях покупки. На этом фоне акции Яндекса откатились к уровням начала августа.
Новость о возможной сделке с Тинькофф Банком (сентябрь). 22 сентября TCS Group объявила о скорой продаже своего банковского бизнеса Яндексу. Всего за пару дней акции взлетели на 24%, и даже последующий откат сэкономил инвесторам значительную часть прибыли.
Критическое падение цены акций
11 октября 2019 года стал историческим показателем прибыльности Яндекса и продемонстрировал, как он может увеличивать стоимость. Акции потеряли 18% в долларах за час. На это повлияла публикация законопроекта на значимых информационных ресурсах. Предложение депутатов вызвало резкое падение стоимости акций Яндекса. Они выступили с инициативой ввести ограничения на имущественное участие иностранных физических и юридических лиц в этом виде ресурсов. Доля определялась в размере не более 20%, а за нарушение устанавливались штрафные санкции. Мерой наказания для нарушителя будет полный запрет на рекламу.
Производство! Политические риски могут повлиять на развитие компании в целом и повысить ее прибыльность.
Законодательная инициатива депутата может привести к обвалу акций российской компании на 15-20% в течение часа.
Конкуренты «Яндекс», сравнение цен на акции
Сравнение с конкурентами может повлиять на решение об инвестировании в акции Яндекса в долгосрочной перспективе. Так можно понять, у кого это получается лучше и стабильнее. Сравнивая графики роста стоимости акций Яндекса и Google, становится понятно, что кривая Google движется уверенно и постепенно. Красивый ровный рост на 15 лет. Вопрос о стабильности можно считать закрытым. Следующее направление исследований — рентабельность. С 2011 года стоимость акций Яндекса увеличилась вдвое — с 35 до 70 долл. Но этот существенный рост произошел только в 2020 г. Инвестиции в акции Яндекса до этого года не позволяли расти доходам, а приводили к убыткам. Состояние будет покупка в середине 2011. В то же время, Стоимость акций Google увеличилась с 264 до 1722 долларов за акцию. Рост составил 6,5 раз. При этом за все это время инвестор в акции компании не имел убытков. Нужно понимать, что выручка Яндекса в рублях, соответственно его стоимость привязана к рублю. Это означает, что при падении рубля акции компании не могут расти. Рост выручки также может сдерживаться обесцениванием российской валюты. А то, что рубль обесценивался на протяжении всей своей истории, ни для кого не секрет. Даже рост стоимости акций Яндекса в 2020 году может стать незначительным из-за падения рубля ни для кого не секрет. Даже рост стоимости акций Яндекса в 2020 году может стать незначительным из-за падения рубля ни для кого не секрет. Даже рост стоимости акций Яндекса в 2020 году может стать незначительным из-за падения рубля.
Вместе с ростом акций Яндекса растет и P/E — один из основных мультипликаторов, оценивающих переоцененность компании. По сравнению с мультипликатором P/E у Google он равен 34, а у Яндекса — 74. Это больше, чем у крупнейших американских компаний: Google, Microsoft, Apple, что свидетельствует о доверии российских инвесторов к компании. Общая динамика взлетов и падений акций Яндекса показывает слишком резкие скачки — в 2-3 раза. Не все инвесторы могут быть к этому готовы. Компания неплохая для российского рынка, но заработать на вложениях в ее акции вряд ли получится. Как вариант, купить акции Google и год за годом стабильно увеличивать капитал. Инвестиции в акции американской компании будут более эффективными, если рассматривать их в долгосрочной перспективе. Решение о покупке акций Яндекса может привести к вложению денег без получения дохода.
Яндекс достаточно успешно пережил период, связанный с пандемией, бизнес не только остался на плаву, но и постепенно двинулся вперед. Существует дополнительный потенциал для развития и роста во многих областях.
Как и где купить акции Яндекс
Учитывая прогноз роста стоимости акций Яндекса к 2022 году, у многих может возникнуть вопрос, как их купить? Ценные бумаги российских компаний торгуются в Российской Федерации на Московской фондовой бирже. Но физическое лицо не может напрямую купить акции какой-либо компании. Это можно сделать через брокера.
Это посредник между инвестором и биржей. Естественно, их услуги платные. За каждую сделку купли-продажи нужно платить комиссию. Для работы с брокером откройте брокерский счет. Алгоритм покупки ценных бумаг Яндекса следующий:
- Вам нужно зайти в специальный интернет-магазин акций https://invlab.ru/action/yndx/ и зайти в базу.
- Нажав кнопку «Купить», необходимо заполнить заявку на открытие брокерского счета. Для этого не нужно никуда ехать, это делается удаленно, например, в Тинькофф-Инвестиции. Есть несколько популярных брокеров: Открытие, БКС, ВТБ Брокер и другие. Для открытия брокерского счета нужны только паспортные данные.
- После подтверждения действия карты соответствующего банка необходимо пополнить счет.
- Теперь вы можете совершить покупку акций – для этого вам необходимо войти в личный кабинет или скачать специальное приложение.
Порядок открытия банковского счета идентичен порядку выпуска банковской карты. Это совсем не сложно и не требует никаких затрат.
Мнение экспертов
Анализ акций Яндекса показал перспективы роста акций компании, большинство аналитиков дают благоприятный прогноз и рекомендуют покупать акции Яндекса. Существуют различные мнения по этому поводу.
ВТБ Капитал
У аналитиков ВТБ Капитал самые амбициозные ожидания, они предполагают, что в будущем одна акция Яндекса будет стоить 90 долларов, что на 17,6% больше текущего показателя, и рекомендуют инвестировать в эти бумаги. Этот прогноз основан на выручке, которую показала компания: на 51% больше в 2021 году, чем в 2020 году. Выручка компании достигла 330-340 млрд рублей.
ФГ «Финам»
«Финам» считает покупку «Яндексом» доли агрегатора такси Uber гроссмейстерским ходом. Вот почему акции этой совместной сервисной компании бьют исторические максимумы. В «Финаме» стоимость бумаг на конец 2021 года стабильно росла на 5% по сравнению с текущим уровнем цен.
По мнению местных аналитиков, целевая стоимость акций Яндекса не будет пересмотрена в сторону понижения, поскольку компания уже получила высокий рейтинг и ее прогноз очень стабилен.
BCS Global Markets
Команда этой крупнейшей независимой частной финансовой группы также рекомендует инвестировать в акции Яндекса, называя целевую цену 6,4 тыс.
Стоит ли вкладываться в акции Яндекса, инвесторам придется решать самим. Гарантии выплаты дивидендов нет, но стоимость акций постоянно растет и прогнозы по этому показателю самые благоприятные.
Высшее экономическое, финансовое образование. Финансовый аналитик в крупной финансовой компании. Опыт работы 7 лет.
