Для успешной торговли фьючерсными контрактами трейдеры используют инструменты фундаментального и технического анализа. Если прогнозируется рост цен, необходимо купить фьючерсы. Если ожидается снижение цены, от финансового инструмента следует отказаться.
Торговля фьючерсами для чайников
Одной из наиболее быстро растущих форм инвестиций в финансовом секторе являются фьючерсы. Эти контракты очень ликвидны и предлагают разнообразные торговые стратегии.
Фьючерсный контракт на покупку или продажу актива заключается на определенное время в будущем по текущей рыночной цене. Базовыми активами (предметом контракта) для этих контрактов могут быть акции и облигации, товары и валюты.
Как это работает?
Фермер весной вырастил пшеницу. По мере роста пшеницы фермер соглашается продать урожай пшеницы осенью по текущей цене 100 рупий.
В настоящее время синоптики прогнозируют хорошее лето и большой урожай осенью. Можно предположить, что в такой ситуации осенью будет большое предложение, что может привести к падению цен. Но фермер не заинтересован в продаже пшеницы по 40 рублей за тонну осенью.
Поэтому весной он заключает договор с несколькими покупателями на поставку пшеницы через шесть месяцев по текущей цене. Таким образом, форвардный контракт защищает интересы продавца и фиксирует текущую цену товара, который будет поставлен позже в согласованную дату.
Если заглянуть в историю, то стихийные европейские и американские рынки были основаны на устных соглашениях между торговцами и поставщиками товаров. С появлением письменности появились первые бумажные контракты. Некоторые из них датируются несколькими веками до нашей эры — археологи нашли клинописные таблички при раскопках в Месопотамии, которые на самом деле являются прототипом более поздних. Самые современные финансовые инструменты были разработаны в Европе в начале 18 века.
Одной из самых популярных фьючерсных бирж является фьючерсная биржа FORTS, которая является частью Московской биржи. Наиболее гибким инструментом является фьючерс на индекс РТС.
Что надо знать о спецификации фьючерса
Это документ, который определяется биржей. В нем содержатся все согласованные условия фьючерсного контракта.
К ним относятся:
— Указывается тип контракта (расчетный или поставочный),
— Количество единиц базового актива для каждого фьючерсного контракта,
— Указывается дата поставки,
— Минимально допустимое изменение (увеличение) цены,
— Цена минимального уровня.
Более подробную информацию о спецификациях с короткими кодами для фьючерсных контрактов см. на сайте Московской биржи.
Существуют фьючерсные контракты с ежемесячным выходом, особенно CME Crude Oil. Срок действия других видов контрактов может истекать в другие дни. Для торговли результативными фьючерсами необходимо помнить дату истечения контракта.
Что такое фьючерсы?
Это производный инструмент или форвардный контракт, который представляет собой обязательство продать/купить что-либо по фиксированной цене на определенную дату.
Фьючерсы появились в 18 веке. Представим себе фермера, торгующего пшеницей. Для того чтобы обеспечить себе урожай, необходимы инвестиции в выращивание пшеницы: труд тех, кто этим занимается, семена, удобрения и т.д., и нет никакой гарантии, что цена на пшеницу осенью будет высокой и что он сможет окупить затраты. Форвардный контракт устраняет эту проблему; он может заранее зафиксировать цену, по которой он продаст свой товар покупателю.
Реальность такова, что фьючерсы полезны не только для стороны продажи, но и для стороны покупки. Представьте себе компанию вроде Starbucks, которая закупает кофе в больших количествах, и цена на него зависит от динамики курса валюты. Представьте, что компания каждый месяц меняет цену на чашку кофе в зависимости от колебаний фондового рынка. Поэтому компания использует активные форвардные контракты для определения цены на кофе.
Перед вами примеры фьючерсных контрактов на кофе и пшеницу, есть также фьючерсные контракты на нефть и т.д. Другие финансовые инструменты могут выступать в качестве базовых активов для фьючерсных контрактов. Существуют валютные фьючерсы (доллар-рубль), фьючерсы на акции (Сбербанк) и индексные фьючерсы (фьючерс РТС).
В апреле 2022 года Московская биржа добавила «бессрочные» валютные фьючерсы на популярные валютные пары (доллар/рубль, евро/рубль и юань/рубль).
Фьючерсы vs. Акции
В чем разница между фьючерсами и акциями? Давайте рассмотрим основные различия:
- Отсутствие дивидендов. Акции имеют дивиденды, а фьючерсы — нет.
- Вы можете держать акции столько, сколько хотите, а фьючерсы держатся до даты истечения срока действия. На эту дату контрагенты производят расчеты друг с другом.
- Когда мы покупаем акцию на брокерском счете, мы должны иметь 100% стоимости лота. Если вы хотите купить фьючерсный контракт на акции, вам нужна не вся сумма, а залоговая сумма, в Мосбирже 10-20%.
- Когда вы покупаете акцию, вы видите прибыль, когда завершаете сделку. С фьючерсами вы видите прибыль каждый день — это вариационная маржа, она зачисляется на счет, и вы можете использовать ее для дальнейшей торговли.
- Margin Call. Когда вы покупаете акцию, вы можете держать ее и ждать роста цены, когда она упадет до нуля. Если вы работаете с фьючерсами, ситуация иная. Если на счете меньше денег, то есть маржи, брокер может закрыть сделку с помощью маржин-колла. Таким образом, инвестор теряет деньги.
Спекуляция фьючерсами (трейдинг)
Акции «Газпрома» торгуются на Московской фондовой бирже, цена 1 акции составляет 230 рублей. Если вам нужно купить 100 акций = 23 000 рублей. Мы знаем, что можем выйти на фьючерсный рынок, где можно купить фьючерсы на акции «Газпрома». 1 фьючерсная акция стоит 23 тысячи рублей, ценная бумага — 4 тысячи (20% от цены). Имея небольшие деньги, вы можете купить много акций. Именно поэтому трейдеры приходят на фьючерсный рынок. Если акции выросли на фондовом рынке, доходность составляет около 5%, если они торгуются на фьючерсном рынке, она может достигать 30%.
Эффект финансового рычага — отличный инструмент, когда цена актива движется в нужном для участника направлении. Вы можете заработать больше, но когда цена начинает падать, это неприятно. Это происходит потому, что с акциями вы можете ждать, пока цена упадет, в то время как на фьючерсном рынке вы можете пострадать от маржин-колла, понести большие убытки или иметь всю сумму на своем счете в качестве страховки.
Фьючерсный контракт снижает риск, фиксирует прибыль и позволяет вам владеть гарантированным товаром. После заключения контракта вам больше не нужно срочно искать продавца или покупателя товара.
Особенности фьючерсов на разных биржах
В мире существует множество бирж. Правила торговли могут быть разными. Например, на американских биржах можно торговать фьючерсами на криптовалюты. На Московской бирже это невозможно. Вместо этого есть трейдеры:
- Фондовые фьючерсы,
- индексные фьючерсы, большинство из которых ориентированы на системообразующие компании,
- фьючерсы на волатильность рынка.
Одной из особенностей фьючерсов является стандартизация. Действительно, продавец и покупатель должны договориться как о цене, так и об условиях контракта. Остальные элементы уже предопределены.
На практике цена зависит от рынка и даты обмена. В большинстве случаев перед трейдером встает вопрос о том, соглашаться или нет на то или иное предложение. Если он согласится, он может сразу же купить фьючерсы. В противном случае ему придется ждать более интересного предложения.
Основные характеристики типичного фьючерсного контракта на акции перечислены в таблице ниже.
| Тип | Тип может быть расчетным или поставочным. В первом случае в момент исполнения сделки происходит только финансовый расчет. Во втором случае вы должны купить или продать базовый актив. |
| Месяцы исполнения | Время исполнения фьючерсного контракта, в которое трейдер фиксирует прибыль или убыток, или продает/покупает базовый актив. |
| Цена контракта | Этот параметр указывает цену фьючерсного контракта на момент исполнения. |
| Уровень цен | Если трейдер хочет спекулировать на долговой ценной бумаге, это определяет уровень цены. |
| Последний день в обращении | Последняя дата, когда фьючерсные контракты могут быть свободно куплены или проданы. |
| Выполнение | На следующий день после последнего выдающегося дня. |
| Торговая программа | Эта колонка содержит информацию о том, когда открыт фондовый рынок, а фьючерсные контракты могут быть предметом спекуляций. |
Цена фьючерса и базового актива
Форвардная цена на один и тот же актив варьируется в зависимости от времени исполнения. Опытные трейдеры помнят: цена самого актива также отличается от цены фьючерса. Хотя цена фьючерсных контрактов большую часть времени отличается от стоимости базовой акции, это резко меняется, чем ближе мы подходим к дате исполнения.
Рынок является саморегулируемой системой, что означает, что вам не разрешается покупать базовые фондовые фьючерсы накануне расчетов и затем получать ожидаемую прибыль. Спекулянты торгуют долговыми ценными бумагами, стоимость которых постепенно увеличивается в зависимости от цены базового актива.
Однако следует помнить, что цена базового актива определяется текущим моментом, в то время как фьючерсы являются прогнозом поведения этого инструмента. У разных трейдеров разные ожидания относительно будущих результатов деятельности компании, поэтому фьючерсные контракты могут расти или падать. В некоторых случаях графики практически не имеют отношения к поведению базового актива.
Рынок признает две формы взаимосвязи между фьючерсной ценой и базовым активом:
- Контанго. Цена контракта выше стоимости базового актива. Покупка такого фьючерсного контракта имеет смысл только в том случае, если человек очень сильно верит в дальнейший рост цены ценной бумаги.
- Регрессия. Цена контракта ниже стоимости базового актива. Имеет смысл покупать этот инструмент, если трейдер уверен, что цена ценной бумаги не изменится или будет расти.
На цену фьючерсных контрактов обычно влияют новости, публикации и подобные факторы. Требования к трейдеру те же, что и всегда — он должен правильно предсказать конечную цену базовой ценной бумаги.
Как правильно торговать
Чтобы покупать и продавать фьючерсы, вы должны работать на Московской бирже и иметь на своем счету достаточно денег для оплаты. Как правило, эта сумма не превышает 10% от стоимости актива, но в некоторых случаях может достигать 20%.
Для начинающих обычно рассматриваются самые популярные инструменты. В России это индекс РТС. Чтобы купить или продать контракт, необходимо воспользоваться услугами лицензированного брокера.
Трейдер должен учитывать несколько факторов:
- Волатильность. Он относится к способности инструмента резко менять свою цену. Чем выше сумма, тем больше прибыли можно получить, но тем выше риски. Как правило, рост волатильности сопровождается увеличением объемов.
- Ликвидность. Спрос на актив, возможность его быстрой продажи. Количество ордеров на покупку и продажу необходимо для определения степени ликвидности.
- Диверсификация. Трейдер должен тщательно организовать свой инвестиционный портфель. В частности, необходимо выбрать несколько различных инструментов для увеличения вероятности получения прибыли. Даже если один из инструментов не покажет роста, это будет компенсировано другими.
Вы можете выбрать подходящие контракты самостоятельно или с помощью дополнительных услуг. В первом случае вы должны уметь правильно анализировать рынок.
Этот вариант финансовых инструментов был создан сельским хозяйством. Чтобы обеспечить себе доход, фермеры заключали контракты на поставку урожая в будущем, но по фиксированным ценам. Таким образом, хеджирование снижает риск инвестиционных операций.
Для торговли фьючерсами трейдеры используют несколько распространенных методик:
- Сравнение своплана контракта с ближайшим месяцем, на который запланирована поставка, и ближайшим базисным периодом,
- сравнение цены акции со спот-ценой фьючерсного контракта; если она дороже, то контракт называется contango, что является премией к цене актива. Если на рынке наблюдается противоположное состояние, это называется бэквордацией, которая считается дисконтом к цене исполнения. В этой ситуации трейдеры получают прибыль от разницы в обменном курсе,
- Изучение графика фьючерсных контрактов с помощью технического анализа, индикаторов и фундаментальных факторов, которые могут повлиять на цену контракта.
Торгуйте на уровнях поддержки:
Торговая стратегия «арбитраж» предполагает разнонаправленную торговлю. Это позволяет вам получать прибыль от разницы между ценой покупки и ценой продажи. Процесс осуществляется на разных биржах или на одной платформе.
Иногда используется техника временного арбитража, когда контракты заключаются на одной и той же бирже, но в разное время. Различают следующие виды «арбитража»:
Трейдеры в торговле фьючерсами могут открывать короткие и открытые позиции.
Эта техника предполагает покупку контракта на поставку определенного актива и, если стоимость фьючерсного контракта увеличивается, продажу его до истечения срока действия контракта. Короткая продажа — это продажа фьючерсных контрактов в случае неблагоприятного развития событий.
Если впоследствии ситуация улучшается, инвестор выкупает контракт обратно, но по более низкой цене, и таким образом зарабатывает на разнице цен. Фьючерсы движутся синхронно с базовым активом, но между ними существует определенный спред, который выравнивается по мере приближения даты погашения.
Открытие позиции по фьючерсному контракту
Фьючерсный спрэд предполагает одновременное открытие короткой и длинной позиций, то есть покупку и продажу одного и того же базового актива. Спред будет при погашении.
Если трейдер длинный, то спред увеличивается. На нисходящем рынке короткие позиции занимаются по отношению к коротким контрактам. Если стратегия используется в отношении нескольких активов, то это межтоварный спред.
Переговоры по фьючерсам с использованием стратегии межтоварного спреда
Что такое фьючерсы и как торговать фьючерсами на Московской бирже — Стратегии торговли фьючерсами:
Плюсы и минусы торговли фьючерсами
Торговля фьючерсами имеет множество преимуществ:
- Нет никаких дополнительных расходов или скрытых платежей,
- Никаких дополнительных расходов, никаких дополнительных сборов, никаких скрытых расходов, никаких дополнительных сборов, никаких дополнительных расходов,
- высокая ликвидность, волатильность и динамика торговли активами.
Недостаток торговли фьючерсами:
- Не подходит для долгосрочной торговли, так как действует только в течение определенного периода времени,
- По истечении срока действия сделки автоматически закрываются по текущей рыночной цене, а отложенные ордера аннулируются,
- Вы не можете переносить свои открытые сделки на контракт, срок действия которого истекает в следующем месяце.
Взвесьте все за и против, прежде чем торговать этими рискованными инструментами.
Виды фьючерсных контрактов
Существует два типа фьючерсных контрактов:
- Достигаемый результат.
- Поставляемый — не поставляемый.
Форвардные контракты с поставкой обязывают покупателя и продавца продать и оплатить товар в указанные в контракте даты.
Расчеты между ними производятся по цене последнего торгового дня. Если продавец не может передать товар покупателю в установленный срок, то в рамках обмена на покупателя налагаются штрафные санкции.
Расчетные форварды никоим образом не связаны с фактической поставкой товара. Одна сторона должна выплатить другой стороне разницу между стоимостью актива на момент заключения сделки и фактической ценой товара в конце контракта.
Расчеты между контрагентами производятся наличными, физическая поставка продукции не осуществляется. Такие сделки совершаются в целях хеджирования или спекулятивных целях.
Хеджирование позволяет компенсировать потенциальные убытки от заключения контракта на другом рынке.
Цена фьючерсного контракта – контанго и бэквордация
Фьючерсный контракт относится к классу отдельных биржевых товаров, стоимость которых отличается от цены актива.
На него могут повлиять прогнозы и риски, возникающие в связи с возможным изменением размера предыдущих контрактов. Рыночная цена актива и форвардная стоимость этого товара могут отрицательно или положительно коррелировать.
Если контракт стоит дороже актива, это называется контанго. Когда ситуация обратная, это называется реверсией.
В этой ситуации большинство инвесторов надеются, что цена актива на фондовых рынках значительно снизится в ближайшем будущем.
Контанго и бэквордация на графике
Форвардная цена — это текущая рыночная стоимость контракта с определенной датой истечения. Справедливая стоимость определяется как стоимость приобретения актива, который должен быть поставлен немедленно, а затем удерживать актив до его использования, либо путем реализации, продажи или использования.
В то же время трейдеру выгодно приобрести по справедливой цене контракт на актив с определенной датой погашения. Разница между соответствующей ценой и текущей ценой называется контрактной базой, которая представляет собой относительную спот-цену актива в двух ситуациях.
Что влияет на стоимость фьючерсного контракта?
Страховка
Вы торгуете при условии, что сделка обеспечена депозитом в размере от 2% до 10% от цены контракта.
Это страхование, требуемое биржей от обеих сторон контракта. Фиксированная сумма привязана к счетам и является своего рода гарантией.
Если цена фьючерсных контрактов повышается, то ценная бумага продавца повышается; если она падает, то понижается. Этот механизм позволяет избежать процедуры оплаты в начале контракта.
Если впоследствии ситуация улучшается, инвестор выкупает контракт обратно, но по более низкой цене, и таким образом зарабатывает на разнице цен. Фьючерсы движутся синхронно с базовым активом, но между ними существует определенный спред, который выравнивается по мере приближения даты погашения.
Как торговать фьючерсами
Вы можете торговать фьючерсами очень активно, как покупая, так и продавая. Однако рекомендуется выбрать несколько выполнимых контрактов, чтобы не увязнуть в них и не перегрузить свой депозит.
В принципе, в торговле фьючерсами все традиционно: вы должны покупать, когда базовые активы растут, и продавать, когда они падают. Однако если фондовые рынки движутся в противоположном направлении, вы теряете стоимость контракта при покупке и не имеете предела убыткам при продаже, поскольку рост может быть сколь угодно большим. Эти риски должны быть поняты и оценены.
Что нужно учитывать при торговле фьючерсами
При торговле фьючерсными контрактами важно помнить, что это спекулятивный актив и производный инструмент, который имеет определенный срок жизни. Торговля фьючерсами отличается от инвестирования в акции, она может быть немного сложнее технически, но имеет ряд преимуществ, которые компенсируют это.
Плюсы торговли фьючерсами
Преимущества торговли фьючерсами с FxPro включают:
- Динамичная торговля, относительно высокая волатильность и ликвидность,
- возможность торговать небольшими суммами до 0,01 от общей суммы контракта,
- Отсутствие скрытых платежей и затрат,
- Стратегии торговли фьючерсами применяются во многих популярных советниках,
- доступ к пулу контрактов со сроком исполнения до одного года вперед (возможность торговать не только следующими двумя контрактами),
- возможность использовать кредитное плечо до 1:500 или торговать без него.
Минусы торговли фьючерсными контрактами
Важно также учитывать недостатки торговли этими активами:
- Рискованные стратегии торговли фьючерсами с кредитным плечом предполагают не только возможность увеличения прибыли, но и убытки,
- Фьючерсы имеют срок действия и поэтому не подходят для долгосрочных трейдеров,
- необходимость в конкретных стратегиях,
- В момент истечения срока действия все открытые сделки автоматически закрываются по текущим фьючерсным ценам, а отложенные ордера аннулируются,
- открытые сделки не переносятся на фьючерсные контракты со следующим месяцем экспирации: трейдер должен сам открыть сделку,
- По отзывам новичков, иногда трудно понять, как торговать фьючерсами: Приходится изучать дополнительные материалы.
Чем отличается торговля фьючерсами от акций
Торговля фьючерсами считается более привлекательной, чем торговля акциями, для розничных трейдеров. Этому есть несколько причин, одна из которых — высокая волатильность, то есть активное изменение цен. Трейдеры пытаются заключать сделки, основываясь на колебаниях графика. Чем более выражены эти колебания, тем больше возможностей для занятия прибыльных позиций.
Однако есть одно отличие, которое можно поставить в вину недостаткам фьючерсных контрактов, а именно их срок действия. Нельзя открыть сделку на несколько месяцев, а потом забыть о ней, как в случае с акциями.
Еще одно отличие — уровень котировок. Обычно стоимость ближайшего биржевого фьючерса и цена самой акции в это время не совпадают. Это происходит потому, что спрос и предложение на акции и фьючерсные контракты отличаются, поскольку трейдеры на бирже не просто покупают ценную бумагу в надежде, что она вырастет, а могут занять длинную позицию в расчете на то, что цена вырастет через три месяца, и аналогично занять короткую позицию в расчете на то, что она скоро упадет.
Правила открытия позиции по фьючерсам такие же, как и на любом другом рынке: если вы прогнозируете рост цен, займите длинную позицию по фьючерсам на покупку. Если вы думаете, что они упадут, вы открываете короткую позицию.
Практическое пособие по торговле фьючерсами
В целом, мы рассмотрели основную теорию торговли фьючерсами. Но на этом обучение не заканчивается, потому что вы должны обладать всеми практическими навыками, необходимыми для победы в долгосрочной перспективе. В этой статье мы постараемся ответить на наиболее часто задаваемые вопросы трейдеров, которые хотят инвестировать в торговлю фьючерсами.
Конечно, каждый трейдер начинает с выбора финансовых активов, которые впоследствии могут быть включены в инвестиционный портфель. В статье «Инвестиционный портфель ценных бумаг» содержится подробное описание того, что это такое и каких правил следует придерживаться при формировании такого портфеля. Но где именно находится список фьючерсных контрактов, доступных для торговли? С полным списком можно ознакомиться на официальном сайте биржи.
Давайте рассмотрим процесс поиска активов на примере Чикагской товарной биржи.
- Для дальнейшего поиска нужного контракта на торговой платформе сначала необходимо определить код торгового инструмента. Предположим, нам нужно найти золото.
- Откройте веб-сайт CME Group.
- Затем необходимо открыть раздел «Продукты». Выберите «Металлы» из появившихся подразделов.
- В разделе «Драгоценные» вы увидите контракт на золото, название — «GC Gold».
- Откройте детали для фьючерсных контрактов на золото. Там вы должны найти ссылку на условия договора, в частности. Дело в том, что эта таблица содержит общую информацию о контракте, включая код инструмента, которым в данном случае является GC.
Если какая-то часть таблицы вам непонятна, воспользуйтесь машинным переводом Google:
Если вам неудобно искать информацию о бирже, воспользуйтесь сайтом rjobrien.com. Там вы можете увидеть:
- Контактная информация
- Список символов ,
- Календарь назначений и другая полезная информация.
Принцип выбора фьючерса по дате. Чем они отличаются?
В спецификациях каждого контракта указывается дата истечения срока действия фьючерсного контракта. После закрытия контракта подсчитывается фактический результат сделки, т.е. продавец получает деньги, а покупатель — актив. В случае с фьючерсными контрактами, по мнению центрального органа, закрытие сделок происходит, когда истекает срок действия абсолютно всех открытых позиций. Для некоторых инструментов также возможно, что на один актив торгуется несколько контрактов, и, конечно, время поставки также отличается.
Срок годности обозначается буквой, а год — цифрой. Система символов является единой, т.е. используется на всех биржах, на которых торгуются фьючерсные контракты. Дата истечения срока действия меняется в зависимости от базового актива. Индексные и валютные фьючерсы, например, исполняются в начале третьей недели в марте, июне, сентябре или декабре. Как правило, это 20 или 21 число.
Как инвесторы выбирают фьючерс по дате?
Все зависит от торговой стратегии, которую вы используете. Контракты делятся на долгосрочные, краткосрочные и среднесрочные. В зависимости от личных предпочтений трейдер предпочитает тот или иной тип. Ниже приводится видео, в котором кратко объясняется, как читать спецификацию для фьючерсных контрактов CME.
Какие фьючерсы обладают наибольшей инвестиционной привлекательностью?
Частично эта тема была рассмотрена ранее на примере российского фьючерсного рынка FORTS. Однако принцип остается тем же, даже если речь идет о торговых площадках США. Самая высокая волатильность и ликвидность всегда наблюдается в популярных индексах: РТС, Dow Jones, S&P и других. Однако следует еще раз подчеркнуть, что только опытные трейдеры знают, как торговать фьючерсами такого уровня.
Популярные валютные пары также соперничают с индексами в плане ликвидности и волатильности, но они проще для понимания. Это такие значения, как EUR/USD, AUD/USD, GBP/USD, CHF/JPY. В принципе, на валюты с долларом всегда есть спрос. Волатильность актива, конечно же, напрямую связана с текущей торговой сессией. Всегда можно пойти по самому простому пути и купить фьючерсы на акции популярного эмитента. В России «голубыми фишками» являются Газпром и Сбербанк, в США — Google, Apple, Intel и другие известные компании. Торговля фьючерсами на драгоценные металлы, особенно на золото, также была бы беспроигрышным вариантом.
В видеоролике показаны пять самых популярных фьючерсов в США.
